Raiffeisen: BIP 2026 bei 1,7%, Inflation bei 0,7%

Kontext

Auf einen Blick

• Raiffeisen hebt die BIP-Prognose für 2026 auf 1,7% an
• Für 2027 bestätigt Raiffeisen ein Wachstum von 1,3%
• Inflation 2026 bei 0,7%, gegenüber den zuvor geschätzten 0,5%
• Die SNB könnte am 10. Dezember die Zinsen erhöhen

Wichtige Fakten

• Ort → St. Gallen
• Institut → Raiffeisen
• BIP 2026 → 1,7%, bereinigt um die Auswirkungen grosser Sportveranstaltungen
• Frühere BIP-Schätzung 2026 → 0,8%
• BIP 2027 → 1,3%
• Inflation 2026 → 0,7%, gegenüber den früheren 0,5%
• Inflation 2027 → 1,1%, gegenüber den früheren 0,8%
• Nächste SNB-Lagebeurteilung → 10. Dezember

ST. GALLEN – Die Ökonomen von Raiffeisen haben ihre Einschätzungen zur Schweizer Konjunktur deutlich nach oben korrigiert und erwarten, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) die Nullzinspolitik bald beendet.

In einer heute veröffentlichten Analyse schätzt die Genossenschaft, dass das Bruttoinlandprodukt (BIP) 2026, bereinigt um die Auswirkungen grosser Sportveranstaltungen, um 1,7% wachsen wird, gegenüber den zuvor erwarteten 0,8%. Für 2027 hält Raiffeisen dagegen an der Prognose eines Wachstums von 1,3% fest.

Die Signale hinter der Revision

Nach Einschätzung des Instituts erholt sich die Schweizer Konjunktur weiter und war bisher wenig vom Krieg im Nahen Osten betroffen. Auch die erneute Verschärfung des Konflikts im September hat das Vertrauen der Unternehmen nicht beeinträchtigt.

Für das Bild ausschlaggebend waren vor allem die Wachstumsdaten des zweiten Quartals, die dank der Dynamik des Pharmasektors stärker als erwartet ausfielen. Die Aufwärtsrevision erfolgt somit nach Konjunkturindikatoren, die als solider beurteilt werden als zuvor erwartet.

Raiffeisen hat auch die Inflationsschätzungen nach oben korrigiert. Für 2026 erwartet sie einen Preisanstieg von 0,7%, gegenüber den zuvor angegebenen 0,5%. Für 2027 liegt die Erwartung bei 1,1%, gegenüber den früheren 0,8%.

Die Spezialisten erklären, dass die Auswirkungen der hohen Energiepreise länger anhalten dürften als erhofft. Die Kernteuerung hingegen dürfte infolge der Abschwächung des Frankens und des zunehmenden Drucks aus dem Ausland steigen.

Daraus ergibt sich die Annahme, dass die SNB die Zinsen bereits anlässlich der nächsten Beurteilung der wirtschaftlichen und monetären Lage, die am 10. Dezember stattfindet, anheben könnte. Raiffeisen stellt fest, dass sich die Wirtschaft nahe an ihrem Potenzial bewegt und die Teuerung innerhalb des Zielbands der Bank liegt, das zwischen 0 und 2% liegt. Nach Ansicht ihrer Analysten ist es daher immer weniger angemessen, die Zinsen bei null zu belassen, was bisher eine konjunkturstützende Massnahme war. Das Institut wird von Martin Schlegel geleitet.

Operative Details

Der Bericht von Raiffeisen bietet zwei Perspektiven für Menschen, die in der Schweiz leben oder arbeiten. Einerseits wird das erwartete Wachstum für 2026 deutlich nach oben korrigiert. Andererseits wird auch die Preisentwicklung nach oben korrigiert. Der costo della vita in Svizzera ist daher das praktische Thema, das zusammen mit der Konjunkturentwicklung verfolgt werden sollte.

Das doppelte Signal für den Leser

Die Zahlen beschreiben nicht dasselbe und sollten nicht auf dieselbe Stufe gestellt werden. Das BIP misst das Tempo des Wirtschaftswachstums, während die Inflationsschätzungen zeigen, wie Raiffeisen die Preisentwicklung einschätzt. Der Vergleich zwischen den früheren und den neuen Prognosen macht den Szenariowandel sichtbar:

Die praktische Schlussfolgerung ist, dass die Bank mehr Schwung beim Wachstum sieht, aber auch einen anhaltenderen Preisanstieg als zuvor geschätzt. Die Quelle führt diese zweite Revision auf das Andauern der hohen Energiepreise, den schwächeren Franken und den Druck aus dem Ausland zurück. Es handelt sich also nicht um einen einzigen Indikator, sondern um zwei Entwicklungen, die getrennt voneinander beobachtet werden sollten.

Für die SNB liegt der Schnittpunkt in der Zielspanne zwischen 0 und 2%. Die von Raiffeisen prognostizierte Inflation bleibt innerhalb dieser Spanne, während sich die Wirtschaft ihrem Potenzial nähert. Auf diese Kombination stützen die Analysten die Erwartung einer bevorstehenden Zinserhöhung. Das bedeutet jedoch nicht, dass die Entscheidung bereits getroffen wurde: Der Bericht spricht von der Möglichkeit einer Maßnahme bei der nächsten Lagebeurteilung am 10. Dezember.

Der schwächere Franken ist einer der genannten Faktoren für den grundlegenden Preisanstieg. Wer dieses Element von der Preisentwicklung getrennt betrachten möchte, kann die Lektüre des Berichts mit einem comparatore CHF/EUR ergänzen. Was nicht vorweggenommen werden sollte, ist weiterhin die Entscheidung der SNB: Bis zur genannten Lagebeurteilung handelt es sich um eine Prognose von Raiffeisen und nicht um die Ankündigung einer bereits ergriffenen Maßnahme.

Nützliche Tools zum Schutz Ihres Nettolohns

Um Wechselkursverluste zu reduzieren, vergleichen Sie CHF-EUR-Wechseloptionen und Banken für Grenzgänger.

Wichtige Punkte

Um einem möglichen Kurswechsel der Geldpolitik zu folgen, ohne Prognosen und Entscheidungen zu verwechseln, empfiehlt es sich, eine einfache Beobachtungsübersicht zu erstellen. Die Quelle enthält bereits alle erforderlichen Elemente: Bezugsjahre, frühere Schätzungen, neue Hinweise, Ursachen der Teuerung und das Datum der SNB-Lagebeurteilung.

Ein Vorgehen in vier Schritten

1. Indikatoren trennen. Erstelle zwei getrennte Zeilen: eine für das BIP-Wachstum und eine für die Inflation. Vermische den Wert des Bruttoinlandsprodukts nicht mit dem des Preisanstiegs.

2. Vorher und nachher gegenüberstellen. Für 2026 hältst du für das BIP den Übergang von 0,8% auf 1,7% und für die Inflation von 0,5% auf 0,7% fest. Für 2027 notierst du das bestätigte Wachstum von 1,3% und die erwartete Teuerung von 1,1% gegenüber den vorherigen 0,8%.

3. Den 10. Dezember notieren. Dieses Datum bezeichnet die nächste Beurteilung der wirtschaftlichen und monetären Lage. Es ist als Termin zu behandeln, den es zu verfolgen gilt: Raiffeisen weist darauf hin, dass die SNB eingreifen könnte, nicht dass die Zinserhöhung bereits beschlossen worden ist.

4. Die Begründungen überprüfen. Bei der nächsten Lektüre prüfst du, ob die Energiepreise, der schwächere Franken und der Druck aus dem Ausland weiterhin im Mittelpunkt stehen. Das sind die Faktoren, die Raiffeisen mit der Entwicklung der Kernteuerung in Verbindung bringt.

Diese Abfolge ermöglicht es, etwaige Aktualisierungen zu lesen, ohne eine Prognose in eine Gewissheit zu verwandeln. Sie hilft auch dabei, zwischen dem, was das Wachstum betrifft, und dem, was die Preise betrifft, zu unterscheiden, wobei der Bezug zur Zielbandbreite zwischen 0 und 2% erhalten bleibt.

Für alle, die in der Schweiz leben oder arbeiten, besteht der nächste Schritt darin, die eigenen persönlichen Finanzen zu ordnen, während sie die wirtschaftlichen Entwicklungen verfolgen. Verwende calcolatore stipendio.

Jobangebot im Tessin? Simulieren Sie Ihre Netto-Gehaltsabrechnung: Bruttolohn, Familienstand und Wohngemeinde eingeben.

Quelle: tio.ch

Entdecken Sie Stellenangebote im Tessin — täglich aktualisiert: über 4.000 Stellen von Schweizer Unternehmen.