Les analystes tempèrent leurs attentes concernant l'économie suisse

Contexte

En bref

• Indice à +2,6 points en septembre
• 23,1% voient une croissance, 20,5% une détérioration
• 53,5% prévoient un SMI en hausse
• 38,7% voient le chômage augmenter

Faits clés

• Indicateur → +2,6 points en septembre
• Variation par rapport à août → -9,5 points
• Organisateurs → UBS et CFA Society Switzerland
• Échantillon → 78 analystes
• Enquête → 17 et 24 septembre
• Horizon → six prochains mois
• Marché actions → SMI
• Devises observées → franc, euro et dollar

À Zurich, au mois de septembre, l'indice des perspectives économiques suisses s'est établi à +2,6 points. La donnée, calculée par UBS et CFA Society Switzerland sur la base d'une enquête menée auprès des experts de la communauté financière helvétique, reste donc en territoire positif, mais marque un recul de 9,5 points par rapport à août.

Un solde encore positif

La photographie du mois est contrastée : le solde reste positif, mais l'optimisme a reculé. 23,1% des personnes interrogées pronostiquent une amélioration de la situation conjoncturelle au cours des six prochains mois. 20,5% prévoient en revanche une détérioration et 56,4% ne voient aucun changement. L'indice naît de la différence entre les deux premières parts : 23,1 moins 20,5 donne +2,6. La majorité favorable au statu quo ne modifie pas le solde, mais décrit une attitude prudente dans l'enquête.

Par rapport à août, la part des optimistes a baissé de 7,2 points. Celle des pessimistes a augmenté de 2,3 points, tandis que les analystes qui misent sur le statu quo ont augmenté de 4,9 points.

Prix, taux et marchés

En ce qui concerne le renchérissement, 48,7% de l'échantillon s'attendent à une hausse de l'inflation suisse, contre 5,1% qui prévoient une baisse et 46,2% qui indiquent une stabilité. Pour les taux à court terme, 61,3% voient une stabilité et 36% une hausse. À long terme, le groupe le plus nombreux, soit 48%, ne prévoit pas de variation ; 41,3% s'attendent en revanche à une hausse.

Pour le SMI, 53,5% prévoient une hausse au cours des six prochains mois, 31% des valeurs stables et 15,5% une contraction. La part favorable à la hausse a augmenté de 4,0 points par rapport à août. Concernant le taux de change, 44,6% prévoient un franc plus fort par rapport à l'euro, 18,9% un affaiblissement et 36,5% aucun changement. Face au dollar, les parts respectives sont de 44,6%, 18,9% et 29,7%.

Le marché du travail complète le tableau : 38,7% prévoient une hausse du chômage, 58,7% une stagnation et 2,7% une baisse.

L'enquête a été réalisée les 17 et 24 septembre et a porté sur 78 analystes. L'étude est menée depuis janvier 2017. Jusqu'en 2023, le partenaire de CFA Society Switzerland était Credit Suisse ; il s'agit désormais d'UBS, la banque qui a racheté le concurrent.

Details pratiques

Le signe plus ne suffit pas

Le +2,6 n'est pas à lui seul un verdict sur l'économie suisse. C'est le résultat d'un solde : les attentes d'amélioration dépassent celles de détérioration, tandis que le groupe qui s'attend à la stabilité reste le plus nombreux. Pour ceux qui vivent ou travaillent en Suisse, l'interprétation la plus juste est donc double : l'orientation générale reste positive, mais la confiance s'est affaiblie par rapport à août.

Quatre signaux à distinguer

Concernant le coût de la vie, l'enquête donne une indication de tendance, mais ne quantifie pas la hausse de l'inflation et n'indique pas quelles dépenses seraient concernées. Ceux qui établissent leur budget peuvent compléter cette analyse par le guide consacré à costo della vita in Svizzera, sans transformer une prévision des analystes en une hausse déjà appliquée.

La distinction vaut également pour les taux. La part la plus importante, favorable à la stabilité à court et à long terme, n'exclut pas le groupe qui s'attend à une hausse ; le message est celui de l'attente, et non d'une décision déjà annoncée. Le même critère s'applique au SMI : l'enquête ne fournit ni objectif chiffré ni garantie quant au résultat.

Concernant le change, l'euro et le dollar doivent être considérés séparément. Pour ceux qui doivent suivre le rapport entre le franc et l'euro, comparatore CHF/EUR aide à distinguer l'analyse de la devise de la lecture générale de l'économie. Sur le marché du travail, enfin, la prédominance de la stagnation coexiste avec une part significative qui prévoit une hausse du nombre de personnes sans emploi. C'est un signal mitigé : il ne décrit pas la situation d'une seule personne, mais suggère de ne pas remettre à plus tard la recherche d'opportunités, en consultant également annunci di lavoro.

Outils utiles pour protéger votre net

Pour réduire les pertes de change, comparez le change CHF-EUR et les banques pour frontaliers.

Points cles

De la lecture à l'action

Le sondage ne fournit ni procédure administrative ni décision à appliquer. L'utilisation concrète des données consiste à noter la date du relevé, à séparer les différents indicateurs et à vérifier quel scénario est observé. Cela évite de confondre une attente financière avec un changement déjà survenu.

Cinq étapes pratiques

1. Fixe l'horizon. Le relevé a été effectué les 17 et 24 septembre et porte sur les six mois suivants. Note cette période avant de comparer le solde avec d'autres données.

2. Sépare le solde des variables individuelles. Garde dans des colonnes différentes la conjoncture, l'inflation, les taux, le SMI, le taux de change et le chômage. Le signe positif de l'indice ne signifie pas que tous ces éléments sont attendus en amélioration.

3. Pour le budget familial, traite l'inflation comme un scénario. Écris si l'attente est à la hausse, à la stabilité ou à la baisse, puis compare-la avec tes dépenses effectives grâce au guide costo della vita in Svizzera. N'attribue pas au sondage un montant qu'il ne fournit pas.

4. Pour le taux de change, indique d'abord la devise de référence. Le sondage distingue les attentes concernant le franc par rapport à l'euro de celles concernant le franc par rapport au dollar ; si tu évalues un passage à l'euro, utilise le comparatore CHF/EUR et n'additionne pas les deux signaux.

5. Pour le travail et les investissements, utilise deux contrôles séparés. Tu peux actualiser la recherche en consultant les annunci di lavoro ; pour le SMI, en revanche, note l'attente de hausse, de stabilité ou de contraction sans la transformer en promesse de rendement.

Un dernier contrôle concerne la provenance des chiffres. Les 78 analystes appartiennent à la communauté financière helvétique, l'enquête existe depuis janvier 2017 et, jusqu'en 2023, le partenaire de CFA Society Switzerland était Credit Suisse ; il s'agit désormais d'UBS. Ces éléments décrivent le sondage et aident à ne pas le confondre avec d'autres données.

Parmi les contenus connexes figure également une donnée distincte : au Tessin, l'augmentation des caisses-maladie pour 2027 est indiquée à 3,7%. Ce n'est pas une composante de l'indice des perspectives économiques, il faut donc la tenir séparée de l'analyse de l'inflation, des taux, de la bourse, des devises et du chômage.

Pour transformer ces variables en une vérification personnelle du revenu, utilise le calcolatore stipendio.

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Source: tio.ch