Why Interest Rates in Switzerland Remain Low (cross-border guide)

Context

In breve

• BNS lascia il tasso di riferimento allo 0% da oltre un anno.
• Inflazione svizzera ad agosto allo 0,8% su base annua.
• Mutui a 10 anni in media all’1,9% secondo Comparis.

Fatti chiave

• Tasso di riferimento BNS: 0%
• Tasso di riferimento USA (forchetta): 3,5-3,75%
• Tasso di riferimento BCE: 2,5%
• Inflazione Regno Unito: 2,9%
• Inflazione media europea: 2,9%
• Inflazione USA: 3,4%
• Tasso Giappone: 1%
• Mutui ipotecari 10 anni (Comparis): 1,9%
• Inflazione Svizzera agosto: 0,8%
• Data prossima revisione BNS: 24 settembre

Lead: La Banca nazionale svizzera (BNS) ha mantenuto il suo tasso di interesse di riferimento allo 0,0%, un livello eccezionalmente basso nel panorama globale, in vigore da oltre un anno. Questo rende i prestiti più economici ma lascia i depositi con interessi quasi nulli. La prossima valutazione della BNS è prevista per il 24 settembre. Negli Stati Uniti il tasso di riferimento si colloca nella forchetta del 3,5‑3,75% e la Federal Reserve è attesa per un aumento già questo mercoledì, primo dal 2023, seguito probabilmente da un altro rialzo. La Banca centrale europea (BCE) ha invece portato il tasso dal 2,25 al 2,5% giovedì scorso, mentre la Banca d’Inghilterra rimane al 3,75% e sta rivedendo la propria politica questa settimana. L’inflazione nel Regno Unito è al 2,9%, poco sopra l’obiettivo, così come la media europea (2,9%) e quella statunitense (3,4%). In Giappone il tasso è all’1% e la banca centrale locale dovrebbe aumentarlo di un punto entro fine settimana.

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Operational details

Analisi pratica: cosa significano questi tassi bassi per le famiglie e le imprese svizzere? Un tasso di riferimento allo 0% riduce il costo del capitale per le imprese che intendono investire in macchinari o espansioni, mentre le famiglie trovano più accessibili i finanziamenti per l’acquisto di una casa o la ristrutturazione. Tuttavia, la remunerazione dei depositi rimane minima, spingendo molti risparmiatori verso alternative come obbligazioni corporate o fondi pensionistici.

Confronto con i paesi vicini

Negli Stati Uniti e nell’area euro, i tassi di riferimento sono rispettivamente nella forchetta 3,5‑3,75% e al 2,5%, con inflazioni più alte (2,9‑3,4%). Questo differenziale rende il franco più forte rispetto all’euro e al dollaro, sostenendo il potere d’acquisto delle importazioni ma penalizzando le esportazioni. La forza del franco è citata da Caroline Hilb come uno dei motivi per cui la BNS può mantenere i tassi bassi senza rischiare un surriscaldamento inflazionistico.

Per quanto riguarda il mercato immobiliare, l’aumento contenuto dei mutui a 10 anni (1,9%) indica che, nonostante la pressione al rialzo osservata negli USA, il costo del finanziamento abitativo in Svizzera resta relativamente basso rispetto a molti paesi europei, dove i tassi superano spesso il 2,5‑3%. Questo può sostenere la domanda di abitazioni, soprattutto nelle zone urbane di Zurigo, Ginevra e Basilea, sebbene l’offerta sia limitata da regolamenti edilizi elevati.

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Key points

What can Swiss residents actually do to take advantage of the current low interest rate situation? First of all, it is useful to compare mortgage loan offers: using the comparator of Comparis or similar instruments, you can check if your fixed or variable rate loan is still competitive compared to the average of 1.9% for 10-year mortgages.

Second, those with liquidity in bank accounts could consider shifting some of the capital to higher-yielding products, such as high-quality Swiss bonds or third-pillar pension funds, while still taking into account their own risk profile and tax implications.

Recommended Steps

1. Check the rate of your mortgage loan and compare it with the national average of 1.9%. 2. Review the condition of your deposit accounts and compare offers from different banks to possibly move funds to higher-yielding accounts or investment products. 3. Use the salary and tax calculator available on the site to understand how the net changes in case of changes to income or tax deductions, especially useful if you plan to renew a contract or ask for a raise.

To learn more, visit the calcolatore stipendio and learn how to optimize your income and expenses in a context of low interest rates.

Source: rsi.ch