Immobilieninvestitionen: Das Tessin geht gegen den Trend

Kontext

Kurz zusammengefasst

• SRESI bei 47,5 Punkten im Jahr 2026
• Lag 2025 bei 69,5 Punkten
• Lugano erwartet sinkende Preise
• Das Tessin befindet sich im negativen Bereich

Wichtige Fakten

• Index: Swiss Real Estate Sentiment Index (SRESI)
• Veröffentlicht von: KPMG
• Umfrage: rund 370 Fachleute
• Wert 2026: 47,5 Punkte
• Wert 2025: 69,5 Punkte
• Wert 2024: 29,9 Punkte
• Wert 2023: -77,4 Punkte
• Stärkste Anstiege: Zürich, Zentralschweiz und Genferseegebiet

Im Jahr 2026 belief sich der Swiss Real Estate Sentiment Index (SRESI) auf 47,5 Punkte. Der jährlich von KPMG veröffentlichte Indikator misst die Erwartungen der Experten hinsichtlich der Entwicklung des Immobiliensektors in den folgenden zwölf Monaten.

Die Erhebung basiert auf den Antworten von rund 370 Fachleuten. Das Ergebnis von 2026 liegt unter den 69,5 Punkten von 2025, dem höchsten Wert seit 2012, als die Berechnung der Kennzahl begann. Die Zeitreihe zeigt jedoch auch eine Verbesserung gegenüber den 29,9 Punkten von 2024 und den -77,4 Punkten von 2023, die als Negativrekord bezeichnet werden.

Eine Korrektur nach dem stärksten Jahr

KPMG beschreibt den Markt für Immobilieninvestitionen trotz moderater wirtschaftlicher Erwartungen als solide. Beat Seger, Experte des Beratungsunternehmens, ist der Ansicht, dass der Rückgang des Index keine Trendwende darstellt, sondern eine Normalisierung nach einem aussergewöhnlich starken Vorjahr.

«Der Markt für Immobilieninvestitionen bleibt trotz der moderaten wirtschaftlichen Erwartungen solide».

Diese Unterscheidung ist der interpretative Punkt, den die Erhebung liefert. Der Wert von 47,5 im Jahr 2026 signalisiert ein geringeres Vertrauensniveau als 2025, während der Vergleich mit den Vorjahren den Wert über dem Niveau von 2024 und weit entfernt vom Negativrekord von 2023 einordnet. Der Index beschreibt also weder eine einzelne Immobilie noch eine einzelne Transaktion: Er erfasst die Einschätzung der von KPMG befragten Fachleute zur erwarteten Entwicklung der Branche.

Das Tessin ausserhalb des vorherrschenden Bildes

Die geografische Komponente bringt einen deutlichen Unterschied zutage. Die stärksten Preissteigerungen werden erneut in Zürich, in der Zentralschweiz und in der Genferseeregion erwartet. Lugano ist dagegen das einzige Wirtschaftszentrum, für das die Experten sinkende Preise erwarten. Auch das Tessin befindet sich im negativen Bereich.

Für die Einordnung der Nachricht ist dies die spezifische Angabe zum Tessin: Der Rückgang des Index in der Schweiz geht mit unterschiedlichen regionalen Erwartungen einher. Die Quelle präsentiert keinen einheitlichen Trend für die gesamte Schweiz und grenzt das Signal von Lugano und dem Tessin ausdrücklich von jenem der anderen genannten Gebiete ab.

Operative Details

Der nationale Wert und die Karte der Erwartungen müssen gemeinsam gelesen werden. Ein Wert von 47,5 im Jahr 2026 liefert nicht für jedes Gebiet dieselbe Aussage: Die Quelle verbindet die Erwartungen stärkerer Preissteigerungen mit drei Regionen und identifiziert Lugano als einziges Wirtschaftszentrum, in dem sinkende Preise erwartet werden. Für diejenigen, die den Schweizer Markt beobachten, besteht die erste praktische Konsequenz darin, den nationalen Wert nicht als eine von Zürich bis ins Tessin identische Momentaufnahme zu behandeln.

Der Vergleich zwischen den Regionen

Die Tabelle ordnet die von der Quelle beschriebenen Erwartungen neu und zeigt, wo die Stimmung günstiger oder schwächer ist. Sie ersetzt keinen konkreten Preis für eine Immobilie. Der Zeithorizont umfasst weiterhin die zwölf Monate nach der Erhebung: Der Parameter bezieht sich somit auf die erwartete Entwicklung des Sektors, nicht auf das bereits für eine Immobilie verzeichnete Ergebnis.

Für einen in der Schweiz lebenden Leser liegt der Nutzen darin, drei Fragen zu trennen. Die erste betrifft das allgemeine Vertrauensniveau, das gegenüber 2025 gesunken ist. Die zweite betrifft die geografische Ausrichtung: Auf der einen Seite steht die Gruppe aus Zürich, der Zentralschweiz und der Genferseeregion, auf der anderen stehen Lugano und das Tessin. Die dritte betrifft den beobachteten Zeitraum, der auf die folgenden zwölf Monate beschränkt ist. Diese Ebenen zu verwechseln würde dazu führen, die 47,5 als eine einheitliche Prognose für jede Stadt zu lesen, während dieselbe Erhebung eine gegenläufige Entwicklung im Tessin signalisiert.

Die Kennzahl kann dem costo della vita in Svizzera nur als separates Einordnungsinstrument gegenübergestellt werden: SRESI befasst sich mit Erwartungen an Immobilieninvestitionen, während der Vergleich der Lebenshaltungskosten eine andere Frage beantwortet. Die beiden Indikatoren getrennt zu halten, macht deutlicher, dass die Quelle die täglichen Ausgaben nicht direkt misst.

Empfohlene Tools

Für eine aktuelle Schätzung nutzen Sie den Nettolohnrechner und den CHF-EUR-Wechselvergleich.

Wichtige Punkte

Wer die Erhebung als Ausgangspunkt nutzen möchte, kann sie in eine kleine Lesehilfe umwandeln, ohne Zahlen hinzuzufügen, die der Index nicht liefert.

Vier Schritte zur Einordnung der Daten

1. Stecke den Zeithorizont ab. Der von KPMG veröffentlichte SRESI bezieht sich auf die folgenden zwölf Monate. Beziehe daher jede Bewertung auf diesen Zeitraum und nicht auf einen anderen. 2. Halte den Jahresvergleich fest. Stelle den Wert für 2026 neben den für 2025: 47,5 gegenüber 69,5 Punkten. Um die Reihe zu erweitern, füge die Werte für 2024 und 2023 hinzu, nämlich 29,9 bzw. -77,4 Punkte. 3. Trenne die Gebiete. Markiere in einer Spalte die drei Gebiete, in denen die stärksten Anstiege erwartet werden, und in einer anderen Lugano, das einzige Wirtschaftszentrum mit der Erwartung sinkender Preise. Führe das Tessin separat auf, das im negativen Bereich ausgewiesen wird. 4. Ordne die Quelle ein. Denke daran, dass es sich um einen Index handelt, der auf einer Befragung von rund 370 Fachleuten beruht und Erwartungen zur Entwicklung der Branche beschreibt. Ersetze diese Angabe nicht durch einen Preis für eine bestimmte Immobilie, denn ein solcher Wert ist in der Erhebung nicht enthalten.

So verwendest du den Vergleich

Die Übersicht ermöglicht es, zunächst das Schweizer Gesamtbild und anschließend das betreffende Gebiet zu betrachten, ohne die Unterschiede zwischen den Regionen einzuebnen. Sie kann aktualisiert werden, wenn KPMG die nächste Jahresausgabe veröffentlicht, wobei Werte, Orte und Bezugszeitraum getrennt gehalten werden. Auf diese Weise behält der Leser den Vergleich zwischen 2026 und 2025 bei, verliert aber weder die frühere Reihe noch die Besonderheit des Signals aus dem Tessin.

Um die Lektüre mit den Werkzeugen der Website zu ergänzen, kannst du dichiarazione delle imposte öffnen. Um die Überprüfung deiner eigenen wirtschaftlichen Situation abzuschließen, verwende calcolatore stipendio.

Quelle: swissinfo.ch