Investissements immobiliers : bonne confiance, Tessin négatif

Contexte

En bref

• SRESI 2026 : 47,5 points, contre 69,5 en 2025
• Hausse modérée attendue des prix en Suisse
• Le Tessin et Lugano sont en territoire négatif
• Zurich, la Suisse centrale et le lac Léman en tête

• Indice → SRESI
• Publication → annuelle, KPMG
• Enquête → environ 370 spécialistes
• Horizon → douze mois suivants
• 2024 → 29,9 points
• 2023 → -77,4 points, record négatif
• Valeur la plus élevée depuis 2012 → 69,5 points en 2025
• Centre économique à la baisse → Lugano

En 2026, le Swiss Real Estate Sentiment Index (SRESI) s'est établi à 47,5 points, après les 69,5 de 2025. La confiance dans les investissements immobiliers reste bonne en Suisse, mais le chiffre est inférieur à celui de l'année précédente et le Tessin évolue dans une direction différente de celle des régions aux attentes les plus favorables.

Le SRESI est publié chaque année par KPMG et recueille les attentes des experts quant à l'évolution du secteur au cours des douze mois suivants. L'édition 2026 repose sur une enquête menée auprès d'environ 370 spécialistes. La série affiche 29,9 points en 2024 et -77,4 en 2023, un record négatif ; 2025, en revanche, a enregistré la valeur la plus élevée depuis 2012, année à partir de laquelle le paramètre est calculé.

Un indice en baisse, mais pas un tournant

« Le marché des investissements immobiliers reste solide, malgré des attentes économiques modérées », commente Beat Seger, expert de KPMG, cité dans un communiqué.

Selon Seger, la baisse de l'indice ne signale pas un renversement de tendance, mais une normalisation après l'année précédente, qui s'était révélée exceptionnellement forte. Cette lecture explique pourquoi le résultat de 2026 est inférieur à celui de 2025 sans être présenté comme un changement de direction du marché.

Les différences sur la carte suisse

Les prévisions concernant les hausses de prix les plus marquées portent toujours sur Zurich, la Suisse centrale et la région du lac Léman. Lugano est en revanche le seul centre économique pour lequel les experts s'attendent à des prix en baisse, tandis que le Tessin dans son ensemble est en territoire négatif.

La distance entre ces zones et le Tessin constitue le trait territorial le plus net du relevé. D'un côté, le cadre national maintient une prévision de croissance modérée des prix ; de l'autre, l'enquête signale une orientation plus prudente pour le canton et négative pour Lugano. Le résultat n'est donc pas un classement des prix actuels, mais une carte des attentes des spécialistes pour les douze mois suivants. KPMG décrit un marché des investissements immobiliers toujours solide, malgré des attentes économiques modérées.

Details pratiques

Pour les personnes qui vivent ou travaillent en Suisse, la valeur pratique de l’indice réside dans la comparaison entre l’échelle nationale et l’échelle locale. La prévision d’une croissance modérée des prix ne produit pas le même signal dans toutes les régions : le Tessin se situe en territoire négatif et Lugano est le seul centre économique dont les attentes sont à la baisse. L’interprétation correcte commence donc par le lieu auquel se rapporte la question.

La première étape consiste à définir le périmètre. Une donnée nationale décrit l’orientation globale de la Suisse, mais ne remplace pas l’analyse concernant le Tessin. Pour ceux qui observent Zurich, la Suisse centrale ou la région du lac Léman, la référence réside dans les attentes de hausses plus marquées indiquées par les experts ; pour le Tessin, le signal rapporté est plus prudent.

La deuxième étape consiste à distinguer prévision et résultat. SRESI présente les attentes des experts pour les douze mois suivants : le score doit donc être considéré comme une indication de la direction attendue, et non comme le prix déjà réalisé d’un bien immobilier. Il ne faut pas automatiquement le transformer en une certitude individuelle.

La troisième étape consiste à lire 2026 en lien avec l’année précédente. La baisse par rapport à 2025, selon l’explication de Beat Seger, constitue une normalisation après une année exceptionnellement forte et non un retournement de tendance. Pour le lecteur, cela évite de confondre un indice moins élevé avec un jugement de crise sur le marché.

Il en découle une grille simple : région, horizon de douze mois, direction attendue et prudence dans la décision. La grille n’ajoute pas de données à l’enquête ; elle sert à ne pas aplanir la différence entre la croissance modérée prévue au niveau national et le territoire négatif du Tessin. Ceux qui souhaitent inscrire le thème immobilier dans un contexte plus large peuvent consulter le costo della vita in Svizzera, en gardant distincts les deux outils et leurs finalités respectives.

Outils utiles pour protéger votre net

Pour réduire les pertes de change, comparez le change CHF-EUR et les banques pour frontaliers.

Points cles

Pour transformer le relevé en un soutien concret à sa propre évaluation, il convient de suivre une séquence fixe. L'objectif n'est pas de produire une nouvelle prévision, mais d'enregistrer correctement celle publiée par KPMG et de l'appliquer uniquement au périmètre concerné.

Une fiche en quatre étapes

1. Note l'horizon. Le SRESI porte sur les douze mois suivants ; la date de référence du relevé est 2026. Écris donc toujours l'année et l'horizon à côté du score.

2. Enregistre la série. Mets en colonne 47,5 points pour 2026, 69,5 pour 2025, 29,9 pour 2024 et -77,4 pour 2023. À côté de la série, note que 2023 est le record négatif et que 2025 est la valeur la plus élevée depuis 2012.

3. Indique la zone. Si l'évaluation concerne le Tessin, note territoire négatif ; si elle concerne Lugano, note des attentes de baisse des prix ; pour Zurich, la Suisse centrale et le lac Léman, note les hausses attendues les plus marquées.

4. Sépare les données de la décision. Indique qu'il s'agit des attentes d'environ 370 spécialistes, et non d'un résultat garanti. Utilise l'analyse de Seger sur la normalisation pour accompagner la comparaison, sans la remplacer par des conclusions plus larges.

À la fin de la fiche, formule la question avec précision : examines-tu le panorama suisse ou le Tessin ? T'intéresse-t-il l'horizon des douze mois ou la comparaison historique ? Les réponses ne changent pas les données, mais empêchent d'utiliser une indication nationale pour décrire automatiquement Lugano. La même méthode permet de comparer les futures éditions annuelles sans confondre le nouveau relevé avec le précédent.

Si le panorama examiné est national, conserve la formule croissance modérée ; s'il est cantonal, conserve la précision concernant le Tessin. S'il concerne Lugano, note le signal spécifique du centre économique. Cette discipline évite de présenter comme homogène un instantané qui est différencié dans le texte.

Pour organiser le reste de ton cadre personnel, tu peux consulter le guide des conti bancari in Svizzera. Pour relier cette lecture à ton cadre personnel, utilise le calcolatore stipendio/imposte.

Premier jour en tant que frontalier? Notre guide pratique vous accompagne de l'inscription au premier salaire.

Source: tio.ch