Was bedeutet "Vergabeverfahren" für einen Schweizer Bundeskredit?

Es ist die Standardmethode, mit der der Bund Staatsanleihen ausgibt. Die Anleger unterbreiten Preis- und Mengenangebote, und das Bundesamt für Finanzen verteilt die verfügbaren Kredite an die wettbewerbsfähigsten Angebote. Im Fall vom 9. September 2026 erhielt das erste Darlehen CHF 223.240 Mio. von 161.240 verfügbaren Angeboten (Deckung 138%), während das zweite Darlehen 349.090 Mio. von 207.390 verfügbaren Angeboten erhielt (Deckung 168%).

Was ist der Unterschied zwischen dem Zinssatz (0,875%, 0,5%) und der Jahresrente (0,595%, 0,560%)?

Der Zinssatz (Coupon) ist der auf dem Darlehen angegebene Zinssatz. Die effektive Rendite hängt vom Ausgabepreis ab: Wenn Sie mehr als 100 bezahlen (wie beim ersten Darlehen zu 103,95%), liegt die Rendite unter dem Coupon. Wenn du weniger als 100 zahlst (wie im zweiten Fall 98,25%), ist die Rente höher. Es ist die tatsächliche Rendite, die Sie zum Zeitpunkt des Kaufs erhalten.

Wie wirkt sich diese Emission auf meine Pensionskasse (BVG/BVG) aus?

Indirekt, aber konkret: Ihr Pensionsfonds investiert wahrscheinlich einen Teil des Portfolios in Schweizer Staatsanleihen inklusive neu emittierter Bundesanleihen. Wenn der Bund Anleihen mit stabilen Zinsen emittiert, trägt dies dazu bei, mittel- bis langfristig vorhersehbare Renditen auf Ihrem Rentenkonto zu gewährleisten, auch wenn die täglichen Auswirkungen nicht sichtbar sind.

Wann kann ich diese Kredite als Sparer kaufen?

Das Vergabeverfahren (9. September 2026) richtet sich an institutionelle Anleger und Banken. Die Freigabe (Settlement) erfolgt am 23. September 2026. Nach diesem Datum stehen die Kredite auf dem Sekundärmarkt über von der FINMA zugelassene Geschäftsbanken, Finanzintermediäre und Handelsplattformen zum ordentlichen Kauf zur Verfügung.

Sind Schweizer Bundesanleihen wirklich sicher?

Ja, sie gehören zu den sichersten Anlagen der Welt. Die Schweizerische Eidgenossenschaft hat ein AAA-Rating bei allen grossen Ratingagenturen (Standard & Poor's, Moody's, Fitch). Das Insolvenzrisiko ist praktisch Null. Der Kompromiss ist eine bescheidene Rendite (in diesem Fall 0,875% und 0,5%) im Vergleich zu Anleihen mit höherem Risiko, garantiert jedoch Stabilität und Vorhersehbarkeit.

Ausgabe von Bundesanleihen: CHF 368,6 Milliarden (Grenzgänger-Leitfaden)

Di Redazione Frontaliere Ticino · Veröffentlicht am 9 September 2026

Schweizer Handelsraum mit Finanzterminals und Schweizer Franken, der die Bundeskasse darstellt

Die Schweizerische Eidgenossenschaft emittierte am 9. September 2026 zwei Bundesanleihen: CHF 161.240 Mio. zu 0,875% bis Juni 2041 und CHF 207.390 Mio. zu 0,5% bis Mai 2058. Gesamtvolumen von CHF 368.630 Mio.

Kontext

Kurzfassung

Eidgenossenschaft gibt zwei Anleihen am 9. September 2026 für CHF 368,630 Millionen aus
Erste Anleihe: 0,875% bis 24. Juni 2041; zweite: 0,5% bis 30. Mai 2058
Außergewöhnliche Nachfrage: Überzeichnung von 138% und 168% beziehungsweise
Freigabe geplant am 23. September 2026

Wesentliche Fakten

Was: Emission zweier Bundesanleihen durch Auktionsverfahren
Wann: 9. September 2026; Freigabe 23. September 2026
Wo: Schweizer Eidgenossenschaft (Verwaltung durch das Bundesamt für Finanzen)
Wer: Schweizer Bundesverwaltung
Gesamtbetrag: CHF 368,630 Millionen
Zinssätze: 0,875% (erste Anleihe) und 0,5% (zweite Anleihe)
Laufzeiten: 24. Juni 2041 und 30. Mai 2058

Die Schweizer Eidgenossenschaft hat am 9. September 2026 zwei Anleihen durch Auktionsverfahren für einen Gesamtbetrag von CHF 368,630 Millionen ausgegeben. Es handelt sich um eine ordentliche Finanzierungsoperation der Eidgenossenschaft, die vom Bundesamt für Finanzen (EFV) verwaltet wird und es der Bundesverwaltung ermöglicht, sich unter günstigen Bedingungen auf internationalen Märkten zu finanzieren.

Erste Anleihe: 0,875% bis Juni 2041

Die erste Anleihe hat einen Zinssatz von 0,875% und fällig am 24. Juni 2041. Der ausgegebene Betrag beträgt CHF 161,240 Millionen zu einem Emissionskurs von 103,95%, entsprechend einer jährlichen Rendite von 0,595%. Die Anleihe verzeichnete Zeichnungen im Gesamtwert von CHF 223,240 Millionen mit einer Überzeichnungsquote von 138% (Nachfrage überstieg das Angebot). Die Zuteilungen für die niedrigste Preiskategorie erreichten 100%, während die Gebote ohne Preisangabe CHF 112,940 Millionen ausmachten. Diese Anleihe wird am 23. September 2026 freigegeben und hat die provisorische ISIN-Nummer CH1544304137 erhalten und ist fungibel mit der ISIN-Nummer CH1544304103.

…

Operative Details

Wirtschaftlicher Kontext und Bedeutung der Zinssätze

Die Zinssätze für Schweizer Bundesdarlehen spiegeln die wirtschaftliche Solidität der Eidgenossenschaft und die Entscheidungen der Schweizerischen Nationalbank (SNB) in Bezug auf die Geldpolitik wider. Die 0,875 % des ersten Darlehens bieten eine bescheidene, aber stabile Rendite für Anleger, die in Staatsanleihen mit mittelfristiger bis längerfristiger Laufzeit (15 Jahre) investieren, während die 0,5 % des zweiten eine ultra-langfristige Finanzierungsquelle über 32 Jahre darstellen, die typischerweise zur Deckung von Bundesprojekten mit extrem langem Planungshorizont bestimmt ist.

Der Unterschied zwischen dem erklärten Zinssatz (Kupon) und der tatsächlichen Rendite hängt vom Emissionspreis ab. Beim ersten Darlehen senkt der Preis von 103,95 % (über dem Nennwert von 100 %) die Rendite auf 0,595 %. Beim zweiten erhöht der Preis von 98,25 % (unter dem Nennwert) die Rendite leicht auf 0,560 %, was den niedrigen Kupon teilweise kompensiert.

Wer kauft Schweizer Bundesdarlehen

Die Käufer dieser Wertpapiere umfassen Geschäftsbanken, Versicherungsunternehmen, Betriebsrentenfonds (BVG/LPP), institutionelle Investoren und private Sparer mit konservativer Ausrichtung. Schweizer Rentenfonds — die Arbeitnehmerbeiträge für die obligatorische Altersversicherung verwalten — investieren einen erheblichen Teil ihres Portfolios in Schweizer Staatsanleihen, die als ausfallsfrei wahrgenommen werden und grundlegend sind, um stabile Renditen für Generationen von Rentnern zu sichern.

…

Wichtige Punkte

Wie man in Bundesanleihen investiert und sich informiert

Wenn Sie daran interessiert sind zu verstehen, wo sich die Eidgenossenschaft finanziert, oder wenn Sie erwägen, wo Sie Ihre Ersparnisse anlegen möchten, finden Sie hier die Ressourcen und praktischen Schritte zur Orientierung.

Offizieller Zugang zu Daten

Alle technischen Details und der Zeitplan für zukünftige Emissionen sind über die Eidgenössische Finanzverwaltung (EFV) auf admin.ch verfügbar. Das Portal stellt folgende Informationen bereit:

Vollständige historische Daten über vergangene Emissionen und erzielte Renditen
ISIN-Nummern und technische Spezifikationen für jede Anleihe
Indicative Zeitpläne für zukünftige Emissionen
Informationen über gesetzliche Beschränkungen beim Verkauf und Handel

Kaufkanäle für Privatanleger

Schweizer Bundesanleihen können wie folgt erworben werden: 1. Schweizer Geschäftsbanken: Zugang während des Vergabeverfahrens (normalerweise Großinvestoren vorbehalten, aber Banken ermöglichen oft indirekten Zugang über Fonds) 2. Finanzintermediäre, die von der FINMA zugelassen sind: Vermögensverwaltungsgesellschaften und Online-Banken 3. Handelsplattformen: Schweizer und internationale sekundäre Anleihemärkte

Die Mehrheit der Privatanleger greifen auf diese Wertpapiere indirekt zu, über Schweizer Anleihefonds mit niedrigem Risiko, gemischte Fonds mit konservativem Profil oder automatisch in ihrem Pensionsportfolio (BVG).

Zeitplan und Schritte

9. September 2026: Vergabeverfahren für institutionelle Anleger eingeleitet 23. September 2026: Settlement der beiden Anleihen Nach dem 23. September: Verfügbarkeit auf dem Sekundärmarkt für ordentliche Käufe und Verkäufe

…

Häufig gestellte Fragen

Was bedeutet "Vergabeverfahren" für einen Schweizer Bundeskredit?: Es ist die Standardmethode, mit der der Bund Staatsanleihen ausgibt. Die Anleger unterbreiten Preis- und Mengenangebote, und das Bundesamt für Finanzen verteilt die verfügbaren Kredite an die wettbewerbsfähigsten Angebote. Im Fall vom 9. September 2026 erhielt das erste Darlehen CHF 223.240 Mio. von 161.240 verfügbaren Angeboten (Deckung 138%), während das zweite Darlehen 349.090 Mio. von 207.390 verfügbaren Angeboten erhielt (Deckung 168%).
Was ist der Unterschied zwischen dem Zinssatz (0,875%, 0,5%) und der Jahresrente (0,595%, 0,560%)?: Der Zinssatz (Coupon) ist der auf dem Darlehen angegebene Zinssatz. Die effektive Rendite hängt vom Ausgabepreis ab: Wenn Sie mehr als 100 bezahlen (wie beim ersten Darlehen zu 103,95%), liegt die Rendite unter dem Coupon. Wenn du weniger als 100 zahlst (wie im zweiten Fall 98,25%), ist die Rente höher. Es ist die tatsächliche Rendite, die Sie zum Zeitpunkt des Kaufs erhalten.
Wie wirkt sich diese Emission auf meine Pensionskasse (BVG/BVG) aus?: Indirekt, aber konkret: Ihr Pensionsfonds investiert wahrscheinlich einen Teil des Portfolios in Schweizer Staatsanleihen inklusive neu emittierter Bundesanleihen. Wenn der Bund Anleihen mit stabilen Zinsen emittiert, trägt dies dazu bei, mittel- bis langfristig vorhersehbare Renditen auf Ihrem Rentenkonto zu gewährleisten, auch wenn die täglichen Auswirkungen nicht sichtbar sind.
Wann kann ich diese Kredite als Sparer kaufen?: Das Vergabeverfahren (9. September 2026) richtet sich an institutionelle Anleger und Banken. Die Freigabe (Settlement) erfolgt am 23. September 2026. Nach diesem Datum stehen die Kredite auf dem Sekundärmarkt über von der FINMA zugelassene Geschäftsbanken, Finanzintermediäre und Handelsplattformen zum ordentlichen Kauf zur Verfügung.
Sind Schweizer Bundesanleihen wirklich sicher?: Ja, sie gehören zu den sichersten Anlagen der Welt. Die Schweizerische Eidgenossenschaft hat ein AAA-Rating bei allen grossen Ratingagenturen (Standard & Poor's, Moody's, Fitch). Das Insolvenzrisiko ist praktisch Null. Der Kompromiss ist eine bescheidene Rendite (in diesem Fall 0,875% und 0,5%) im Vergleich zu Anleihen mit höherem Risiko, garantiert jedoch Stabilität und Vorhersehbarkeit.