Wie hat die SNB am 24. September 2026 über den Referenzzinssatz entschieden?

Die Schweizerische Nationalbank hat den seit Juni 2025 unveränderten Referenzzinssatz von 0% bestätigt. Begründet wird die Entscheidung damit, dass die Inflation im stabilen Bereich zwischen 0 % und 2 % unter Kontrolle bleibt.

Wie haben sich die BIP- und Inflationsprognosen für 2026 und 2027 verändert?

Das BIP 2026 wurde zwischen 1,5% und 2,0% (von etwa 1% im Juni) revidiert, für 2027 wird mit etwa 1,5% gerechnet. Die Inflation 2026 steigt auf 0,7% und 2027 auf 0,8%, wobei 2028 eine Stabilisierung erwartet wird. Die Schätzungen gehen von einem unveränderten Zinssatz von null aus.

Warum unterscheidet sich die SNB von Fed und EZB?

Während die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank kürzlich die Leitzinsen erhöht haben, hat die SNB den Status quo beibehalten. Das Schweizer Institut hält seine Geldpolitik für angemessen, um Preisstabilität zu gewährleisten und die Wirtschaftstätigkeit zu stützen.

Welche Unsicherheitsfaktoren werden von der SNB gemeldet?

Als Unsicherheitsfaktoren nennt die SNB die Handelspolitik, die Wechselkursentwicklung und den Ölpreisanstieg, der die Inflationsprojektionen um rund zehn Basispunkte nach oben getrieben hat.

Was bedeutet das für diejenigen, die in der Schweiz leben oder arbeiten?

Die Kontinuität des Zinssatzes bei 0% bietet eine stabile Referenz, aber Öl, Devisen und Handel können das Bild verändern. Es ist hilfreich, den CHF/EUR-Wechselkurs zu überwachen und Ihr Bilanzszenario zu aktualisieren, wenn sich diese Variablen ändern.

SNB lässt Zinssatz bei 0%, BIP 2026 bei 1,5-2% (Grenzgänger-Leitfaden)

Di Redazione Frontaliere Ticino · Veröffentlicht am 26 September 2026

Schweizerische Nationalbank Hauptsitz in Zürich mit Schweizer Flagge

Gleichbleibende Rate von 0%, Inflation 2026 bei 0,7%, revidiertes BIP-Wachstum zwischen 1,5% und 2,0%. SNB bereit, bei Wechselkursen einzugreifen.

Kontext

Kurz zusammengefasst

Die SNB bestätigt den Leitzins bei 0%
Die Inflation bleibt zwischen 0% und 2%
BIP 2026 auf 1,5% bis 2,0% revidiert
Inflation 2026 bei 0,7%, 2027 bei 0,8%

Wichtige Fakten

Entscheidung → Beibehaltung des Leitzinses
Niveau → 0%
BIP-Wachstum 2026 → zwischen 1,5% und 2,0%
BIP-Wachstum 2027 → etwa 1,5%
Inflation 2026 → 0,7%
Inflation 2027 → 0,8%
Ziel → Inflation zwischen 0% und 2%
Unsicherheiten → Handelspolitik und Wechselkurse

Am Donnerstag, 24. September 2026, hat die Schweizerische Nationalbank (SNB) beschlossen, den Leitzins bei 0% zu belassen, dem Niveau, auf dem er seit Juni 2025 liegt. Die Entscheidung hängt damit zusammen, dass die Inflation in der Eidgenossenschaft unter Kontrolle bleibt.

Die Zentralbank hielt sich jedoch die Möglichkeit offen, bei Bedarf am Devisenmarkt zu intervenieren, um angemessene monetäre Bedingungen zu gewährleisten.

«Falls nötig, ist die Schweizerische Nationalbank (...) bereit, am Devisenmarkt zu intervenieren, um angemessene monetäre Bedingungen zu gewährleisten», fügte sie in einer Mitteilung hinzu.

Die Schweizer Entscheidung unterscheidet sich von jener der US-amerikanischen Federal Reserve (Fed) und der Europäischen Zentralbank (EZB), die ihre Leitzinsen kürzlich angehoben haben. Das Schweizer Emissionsinstitut hat sich somit für den geldpolitischen Status quo entschieden.

Preise, Erdöl und Stabilität

Die Preisentwicklung kam nicht vollständig zum Stillstand. Die Quelle weist auf eine leichte Beschleunigung der Inflation hin, die auf den sprunghaften Anstieg der Ölpreise zurückzuführen ist. Trotz dieser Entwicklung hält die SNB ihre Geldpolitik für angemessen, um die Inflation im Bereich der Preisstabilität zu halten und die Wirtschaftstätigkeit zu unterstützen.

Das erklärte Ziel besteht darin, die Inflation zwischen 0% und 2% zu halten. Die Zentralbank warnte jedoch, dass das handelspolitische Umfeld und die Entwicklung der Wechselkurse Unsicherheitsfaktoren bleiben.

Am selben Tag kam es zu einer deutlichen Revision der Wachstumsprognosen für das Bruttoinlandsprodukt. Für 2026 gibt die SNB nun eine Spanne zwischen 1,5% und 2,0% an, gegenüber einer Mitte Juni im Rahmen der vorherigen vierteljährlichen Analyse der wirtschaftlichen und monetären Lage des Landes geschätzten Rate von etwa 1%. Für 2027 dürfte sich das Wachstum der Schweizer Wirtschaft auf etwa 1,5% belaufen.

Auch die Inflationsprognosen wurden um etwa zehn Basispunkte nach oben korrigiert: 0,7% für das laufende Jahr und 0,8% für das Folgejahr. Die SNB führt die Aktualisierung auf den stärker als erwartet ausgefallenen Anstieg der Preise für Erdölprodukte zurück. Die Inflation dürfte sich 2028 auf diesem Niveau stabilisieren; die Schätzungen bleiben an die Beibehaltung eines Leitzinses von null für den gesamten betrachteten Zeitraum geknüpft.

Operative Details

Für Menschen, die in der Schweiz leben oder arbeiten, liegt der praktische Wert der Entscheidung in der Kombination aus Kontinuität und Vorsicht. Die BNS hat kein neues Zinsniveau angekündigt, sondern das bereits geltende bestätigt. Gleichzeitig hat sie darauf hingewiesen, dass Öl, Handelspolitik und Wechselkurse das bei den nächsten Aktualisierungen beobachtete Gesamtbild verändern können.

Die Quelle bietet somit eine Grundlage für die Einordnung der Lebenshaltungskosten in der Schweiz, aber keine individuelle Berechnung für jede Familie oder jedes Unternehmen. Sie nennt keine individuellen Beträge, keinen genauen Verlauf des Wechselkurses und keine Veränderung bei einer einzelnen Position des Budgets. Die vorsichtigste Einordnung besteht darin, die von der Zentralbank mitgeteilten Daten von den Folgen zu unterscheiden, die jeder für sein eigenes Budget bewerten muss.

Drei Signale, die es zu beobachten gilt

Signal	Was die Quelle mitteilt	Wie man es nutzt
Preise	Das Öl hat die Inflation nach oben getrieben	Die Auswirkungen auf das Budget beobachten, ohne daraus eine sichere Prognose zu machen
Wachstum	Die BIP-Schätzungen wurden nach oben revidiert	Die Zahl als Szenario für die Schweizer Wirtschaft verstehen, nicht als individuelles Versprechen
Wechselkurse	Die Entwicklung der Wechselkurse bleibt ungewiss	Davon absehen, eine bestimmte Richtung des Wechselkurses als gegeben anzunehmen
Handelspolitik	Die Lage bleibt ein Unsicherheitsfaktor	Die bereits getroffene Entscheidung von den noch offenen Variablen getrennt halten

Der Vergleich mit Fed und BCE fügt eine zweite Betrachtungsebene hinzu. Die wichtigsten in der Quelle genannten Zentralbanken verfolgen nicht dieselbe Linie: Fed und BCE haben die Zinsen erhöht, während die BNS den Status quo beibehalten hat. Für diejenigen, die Einnahmen oder Ausgaben in verschiedenen Währungen haben, macht diese Divergenz es noch sinnvoller, den Wechselkurs zu beobachten, ohne ihm ein bereits feststehendes Ergebnis zuzuschreiben. Der comparatore CHF/EUR kann dazu dienen, das Verhältnis zu verfolgen, ersetzt aber nicht die von der BNS selbst geforderte Vorsicht.

Auch die Überarbeitung der Wachstumsprognose ist mit Augenmaß zu interpretieren. Der Übergang von einer niedrigeren zu einer höheren Prognose verbessert das vom Institut beschriebene makroökonomische Bild, entspricht aber keiner Garantie für die Entwicklung jeder wirtschaftlichen Tätigkeit, jedes Einkommens oder jeder Ausgabe. Die Entscheidung liefert somit einen stabilen nationalen Bezugspunkt und zugleich eine klare Liste von Variablen, die es zu beobachten gilt. Um die Auswirkungen auf costo della vita in Svizzera zu verfolgen, ist es ratsam, das eigene Szenario zu aktualisieren, wenn sich Ölpreise, Wechselkurse oder Handelsbedingungen ändern.

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Wichtige Punkte

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Quelle: rsi.ch

Häufig gestellte Fragen

Wie hat die SNB am 24. September 2026 über den Referenzzinssatz entschieden?: Die Schweizerische Nationalbank hat den seit Juni 2025 unveränderten Referenzzinssatz von 0% bestätigt. Begründet wird die Entscheidung damit, dass die Inflation im stabilen Bereich zwischen 0 % und 2 % unter Kontrolle bleibt.
Wie haben sich die BIP- und Inflationsprognosen für 2026 und 2027 verändert?: Das BIP 2026 wurde zwischen 1,5% und 2,0% (von etwa 1% im Juni) revidiert, für 2027 wird mit etwa 1,5% gerechnet. Die Inflation 2026 steigt auf 0,7% und 2027 auf 0,8%, wobei 2028 eine Stabilisierung erwartet wird. Die Schätzungen gehen von einem unveränderten Zinssatz von null aus.
Warum unterscheidet sich die SNB von Fed und EZB?: Während die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank kürzlich die Leitzinsen erhöht haben, hat die SNB den Status quo beibehalten. Das Schweizer Institut hält seine Geldpolitik für angemessen, um Preisstabilität zu gewährleisten und die Wirtschaftstätigkeit zu stützen.
Welche Unsicherheitsfaktoren werden von der SNB gemeldet?: Als Unsicherheitsfaktoren nennt die SNB die Handelspolitik, die Wechselkursentwicklung und den Ölpreisanstieg, der die Inflationsprojektionen um rund zehn Basispunkte nach oben getrieben hat.
Was bedeutet das für diejenigen, die in der Schweiz leben oder arbeiten?: Die Kontinuität des Zinssatzes bei 0% bietet eine stabile Referenz, aber Öl, Devisen und Handel können das Bild verändern. Es ist hilfreich, den CHF/EUR-Wechselkurs zu überwachen und Ihr Bilanzszenario zu aktualisieren, wenn sich diese Variablen ändern.