UBS sous pression : capital à 90 % pour les filiales étrangères

Contexte

En bref

• Le Conseil des États demande 90 % de fonds propres pour les filiales étrangères.
• UBS conteste la mesure sur les fonds propres.
• Blick cite au moins huit établissements, dont Morgan Stanley.
• Le transfert du siège pourrait peser sur les recettes fiscales.

Faits clés

• Décision → fonds propres de base à hauteur de 90 % pour les filiales étrangères d’UBS
• Institution → Conseil des États
• Réaction d’UBS → issue politique qualifiée de « pas un compromis »
• Interlocuteurs potentiels → au moins huit établissements financiers actifs à l’échelle mondiale
• Nom cité → Morgan Stanley
• Analyste → Rudolf Minsch, chef économiste d’Economiesuisse
• Deuxième expert → Aymo Brunetti, professeur à l’Université de Berne
• Effet fiscal → recettes fiscales en cas de transfert du siège central

La décision et les hypothèses pour l’avenir

ZURICH - La bataille autour des nouvelles règles pour UBS entre dans une nouvelle phase après la demande du Conseil des États : la grande banque suisse devrait soutenir ses filiales étrangères avec des fonds propres de base équivalant à 90 %. La mesure est contestée par UBS.

UBS a qualifié l’issue politique de « pas un compromis ».

Selon une enquête de Blick, la décision de la Chambre haute ravive les rumeurs d’une possible fusion. Au moins huit établissements financiers actifs à l’échelle mondiale auraient manifesté leur ouverture à des discussions avec la direction d’UBS. Parmi les noms cités figure Morgan Stanley, établissement américain.

La discussion naît de deux éléments distincts, mais liés dans le débat : l’exigence de fonds propres pour les activités étrangères et les éventuelles discussions avec d’autres groupes mondiaux. La source décrit ainsi la fusion comme une hypothèse ravivée par la décision politique.

Rudolf Minsch, chef économiste d’Economiesuisse, estime qu’UBS ne renoncerait pas à ses activités de banque d’entreprise en Suisse. Une éventuelle réduction de ses activités pourrait toutefois créer des difficultés surtout pour les petites et moyennes entreprises, en particulier pour les financements les plus importants. Les entreprises pourraient donc être contraintes de chercher des financements ailleurs, y compris à l’étranger.

Le jugement d’Aymo Brunetti, professeur à l’Université de Berne, est plus rassurant. Selon lui, une éventuelle fusion ou un transfert du siège aurait difficilement des conséquences immédiates pour les clients privés et les entreprises. UBS continuerait d’avoir intérêt à maintenir en Suisse ses activités de gestion de fortune et de banque d’entreprise, car elles sont rentables. Les effets les plus évidents pourraient concerner les recettes fiscales si le siège central était transféré.

Brunetti considère en outre qu’à l’heure actuelle, tant une fusion qu’un transfert du siège sont peu probables. L’identité suisse resterait importante surtout dans la gestion de fortune ; une transformation en banque américaine pourrait rendre UBS moins attrayante pour certains clients internationaux, en particulier en Asie. La nouvelle exigence en matière de fonds propres pourrait enfin compliquer l’expansion aux États-Unis, l’une des raisons de la forte opposition d’UBS selon l’économiste.

Details pratiques

Pour les personnes qui vivent ou travaillent en Suisse, la question pratique n’est pas de choisir un futur partenaire d’UBS, mais de distinguer les activités qui seraient touchées dans les différents scénarios décrits par les experts. La source compare le crédit aux entreprises, les services aux clients et le siège fiscal : trois volets liés, mais non équivalents.

Quatre scénarios à garder séparés

Le premier concerne la banque d’entreprise. Si la banque réduisait ses activités en Suisse, selon Rudolf Minsch, les petites et moyennes entreprises seraient les plus exposées lorsqu’elles cherchent des financements d’un montant élevé. Dans ce scénario, le problème n’est pas présenté comme une difficulté générale pour chaque client, mais comme le risque de devoir chercher du crédit ailleurs, y compris hors du pays. Pour une société, la question concrète est donc de savoir dans quelle mesure elle dépend d’UBS pour les opérations les plus importantes.

Le deuxième scénario est celui d’une fusion ou d’un transfert du siège. Aymo Brunetti juge des conséquences immédiates difficiles pour les clients privés et les entreprises, car UBS aurait intérêt à conserver en Suisse ses activités de banque privée et de banque aux entreprises, qui sont rentables. Cela relativise l’idée d’un effet automatique sur les relations bancaires, sans faire disparaître la question du siège central.

Pour ceux qui gèrent conti bancari in Svizzera, cette distinction aide à ne pas confondre la continuité du service et les conséquences économiques plus larges. Les troisième et quatrième scénarios concernent en effet la fiscalité du siège, l’attractivité internationale de l’identité suisse et la capacité d’UBS à se développer aux États-Unis. La source ne les présente pas comme une issue unique, mais les associe aux différentes hypothèses. La variable décisive reste donc la forme que prendrait un éventuel changement, et non le seul fait que des noms de partenaires possibles circulent.

Outils utiles pour protéger votre net

Pour réduire les pertes de change, comparez le change CHF-EUR et les banques pour frontaliers.

Points cles

Une lecture opérationnelle de l'histoire part d'une distinction : le resserrement du capital est une décision politique demandée par la Chambre haute, tandis que la fusion reste une hypothèse liée aux noms cités par le Blick. La vérification doit être actualisée sans transformer les scénarios en faits établis.

Quatre étapes pour suivre les évolutions

1. Séparez les données formelles de la rumeur du marché. Dans votre examen, séparez la demande sur le capital de base des succursales étrangères et les ouvertures d'entretiens signalées par l'enquête. Morgan Stanley est donc à considérer parmi les possibles interlocuteurs évoqués, et non comme une fusion annoncée.

2. Localisez la zone affectée. Pour un client privé, il s’agit des activités de banque privée ; pour une entreprise, à la banque d'affaires et à des financements plus conséquents. Cette distinction évite d’étendre automatiquement à chaque service les effets évoqués par les économistes.

3. Évaluez votre besoin de crédit. Une petite ou moyenne entreprise peut vérifier si une éventuelle réduction de ses effectifs l'obligerait à rechercher des financements ailleurs, voire à l'étranger. C’est le scénario indiqué par Minsch, et non une prévision indistincte pour toutes les entreprises.

4. Séparez les services et le siège social. Si l’intérêt est fiscal, l’enjeu concerne l’éventuelle délocalisation du siège social et des recettes fiscales ; s'il s'agit de la relation bancaire, l'appréciation de Brunetti est liée à la permanence des activités privées et corporatives en Suisse. Pour suivre le premier plan vous pouvez consulter la déclaration fiscale, sans confondre les deux zones.

Le contrôle final consiste à comparer chaque nouveau développement avec les positions d'UBS, Minsch et Brunetti. Tant que la source parle d'hypothèses, le lecteur peut utiliser ces quatre filtres pour comprendre si une actualité concerne le capital, le crédit, la clientèle ou le siège fiscal. Cette méthode évite d'imputer immédiatement aux clients privés un effet que Brunetti situe principalement au niveau du siège social et des recettes fiscales.

Pour un examen personnel de vos revenus et de vos impôts, utilisez le [calculateur de salaire/impôt] (nav:calculator).

Source : tio.ch