BAK Economics : PIB 2026 à +1,8%, hausse possible des taux

Contexte

En bref

• BAK Economics a relevé l'estimation du PIB 2026 à 1,8 % (de 0,8 %).
• Inflation prévue à 0,6 % en 2026, 0,8 % en 2027.
• Possibilité d'augmentation des taux de la BNS dès décembre.
• Croissance 2027 révisée à la baisse à 1,3 %.

Faits marquants

• Institution : BAK Economics (institut de Renens)
• Estimation PIB 2026 : 1,8 %
• Estimation PIB 2026 précédente : 0,8 %
• Croissance T2 2026 : 1,5 %
• Estimation PIB 2027 : 1,3 %
• Inflation 2026 : 0,6 %
• Inflation 2027 : 0,8 %

La révision des prévisions économiques

Les experts de l'institut de Renens BAK Economics ont nettement révisé à la hausse leurs prévisions de croissance pour la Suisse cette année. Selon un communiqué publié le 18 août 2025, le produit intérieur brut (PIB) augmentera de 1,8 % en 2026, hors événements sportifs. Ce chiffre représente une correction importante par rapport aux 0,8 % prévus précédemment. La raison principale, expliquée par BAK, réside dans les données économiques du deuxième trimestre, qui ont enregistré une croissance de +1,5 % par rapport à la première partie de l'année.

Pour 2027, les spécialistes bâlois ont, quant à eux, revu à la baisse leur prévision de 1,4 % à 1,3 %. La dynamique élevée enregistrée en 2026 est en partie attribuable aux effets d'anticipation liés à la politique douanière américaine. Cependant, les économistes adoptent une posture prudente en raison des incertitudes géopolitiques et du conflit au Moyen-Orient. « La sécurité de planification, essentielle pour les investissements, ne s'est pas améliorée de manière substantielle », indique la note officielle de l'institut.

Sur le front des prix, BAK maintient sa prévision d'inflation à 0,6 % pour 2026. Pour 2027, l'estimation est légèrement augmentée de 0,7 % à 0,8 %. Ces données indiquent une stabilité des prix modérée mais offrent un cadre de référence plus clair par rapport à des périodes de plus grande volatilité. La Banque nationale suisse (BNS) pourrait intervenir sur la politique monétaire en réponse à cette conjoncture plus solide.

Details pratiques

Implications pour la politique monétaire et les investissements

Le cadre économique décrit par BAK Economics a des répercussions directes sur les décisions de la Banque nationale suisse (BNS). Bien que l'inflation reste faible, la conjoncture helvétique plus solide et le renchérissement redevenu clairement positif ont modifié le cadre de référence pour la politique monétaire. Selon l'institut, il est probable que la BNS augmente les taux dès décembre. Toutefois, ce réajustement du taux directeur ne devrait pas être interprété comme le début d'un cycle classique de resserrement de la politique monétaire. Il s'agirait plutôt d'une mesure de normalisation, nécessaire pour aligner les taux avec la nouvelle réalité économique.

Pour les travailleurs et les familles suisses, cette dynamique se reflète sur le coût de la vie et la planification financière. Une inflation à 0,6 % en 2026 et à 0,8 % en 2027 suggère que l'érosion du pouvoir d'achat sera contenue, mais pas absente. Les salaires, souvent liés à des conventions collectives de travail, pourraient ne pas s'adapter immédiatement à ces changements, nécessitant une gestion attentive des budgets familiaux. Les entreprises, d'autre part, font face à des défis liés à la sécurité de la planification, un élément fondamental pour les investissements qui, selon le BAK, ne s'est pas amélioré de manière substantielle.

Comparaison entre les estimations précédentes et actuelles

La révision des estimations met en évidence un changement de direction significatif. Le passage d'une croissance prévue de 0,8 % à 1,8 % pour 2026 signale une accélération économique inattendue. Cette amélioration a été principalement tirée par le deuxième trimestre, avec une augmentation de 1,5 %. En revanche, la prévision pour 2027 est passée de 1,4 % à 1,3 %, indiquant une modération de la croissance future. Cette asymétrie suggère que l'effet stimulant des données récentes pourrait ne pas être durable à long terme sans facteurs de soutien supplémentaires.

La politique douanière américaine joue un rôle crucial dans cette analyse. Les effets d'anticipation enregistrés en 2026 pourraient s'estomper en 2027, contribuant à la légère baisse de la prévision de croissance. De plus, les incertitudes géopolitiques et le conflit au Moyen-Orient continuent de peser sur les attentes des investisseurs. Pour les épargnants, cela signifie que la diversification des investissements et la prudence dans la gestion des risques restent des stratégies essentielles dans un contexte de volatilité persistante.

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Points cles

Procédures et outils pour la planification financière

En réponse à une éventuelle hausse des taux de la BNS, les résidents en Suisse devraient revoir leurs stratégies d'épargne et d'investissement. Il est conseillé de vérifier les conditions de ses comptes courants et de ses dépôts à terme, car un rythme de resserrement, bien que limité à la normalisation, peut modifier le rendement des instruments à faible risque. Pour les titulaires de prêts hypothécaires à taux variable, la hausse des taux pourrait influer sur les mensualités, ce qui rend utile la simulation de nouveaux scénarios de paiement.

Pour suivre l'évolution de l'inflation et son impact sur le coût de la vie, il est possible de consulter les données officielles publiées par l'Office fédéral de la statistique, bien que la source citée se réfère spécifiquement aux estimations de BAK Economics. Les citoyens peuvent également utiliser des outils numériques pour comparer les prix à la consommation et planifier les dépenses futures. En cas de doute sur la gestion de portefeuille, consulter un conseiller financier indépendant peut aider à évaluer l'adéquation des investissements en fonction de son horizon temporel et de sa tolérance au risque.

Actions concrètes pour les prochains mois

1. Vérifier les clauses des contrats hypothécaires et des dépôts bancaires pour comprendre l'exposition aux taux d'intérêt. 2. Mettre à jour le budget familial en tenant compte d'une inflation attendue entre 0,6 % et 0,8 %. 3. Suivre les communications de la BNS concernant d'éventuelles annonces officielles sur les taux directeurs. 4. Évaluer la nécessité de se requalifier ou d'investir dans le capital humain pour maintenir sa compétitivité sur le marché du travail, étant donné que la sécurité de planification pour les entreprises reste faible.

Le contexte décrit par le BAK exige une approche proactive. Les variations des taux et de la croissance économique ne se reflètent pas immédiatement dans le portefeuille des citoyens, mais ont des effets cumulatifs au fil du temps. Planifier avec des données actualisées permet de prendre des décisions éclairées et de réduire l'impact des futurs chocs économiques. La prudence reste la stratégie gagnante dans un climat d'incertitude géopolitique.

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Source: swissinfo.ch