Too big to fail: Ständerat diskutiert UBS-Regeln

Kontext

Auf einen Blick

• Geplante Debatte im Ständerat
• FDP-Vorschlag, das Thema an den Bundesrat zurückzuweisen
• Initiative von Andrea Caroni (FDP/AR)
• Unterstützung der FDP-Fraktion und positive Absichten der Mitte

Die wichtigsten Fakten

Was: Regulierung von too big to fail Wo: Ständerat Wann: Donnerstag (geplante Debatte) Wer: Andrea Caroni und FDP-Räte Betroffenes Institut: UBS

Die Regulierung von Bankinstituten, die als 'zu gross zum Scheitern' gelten, rückt auf Bundesebene wieder in den Fokus der Institutionen. Gemäss der politischen Agenda sollte die Frage des Eigenkapitals, das die UBS halten muss, am Donnerstag im Ständerat diskutiert werden. Die Behandlung könnte jedoch infolge der Stellungnahme der FDP-Ständeräte wesentliche Änderungen erfahren. Bei den Vorberatungen beschloss die Fraktion nämlich, nicht auf das Geschäft einzutreten, und zog es vor, das gesamte Dossier direkt an den Bundesrat zurückzuweisen.

Die parlamentarische Initiative der FDP

Der politische Impuls für diese Ausrichtung stammt von Andrea Caroni, Vertreter der FDP des Kantons Appenzell Ausserrhoden. Der von Caroni vorgebrachte Vorschlag zielt darauf ab, dem Bundesrat den Auftrag zu erteilen, die neuen Vorschriften für das Eigenkapital zu definieren und zu strukturieren. In den von den nationalen Medien zitierten Erklärungen betonte der Politiker, dass ein solcher Weg es ermöglichen würde, rasch zu einer klaren und rechtlich gültigen Lösung zu gelangen, und zu verhindern, dass das Parlament in einer für die Finanzstabilität der Eidgenossenschaft so sensiblen Materie direkt als Gesetzgeber für spezifische Verordnungen tätig werden muss. Die vom FDP-Vertreter vorgezeichnete Linie fand rasch den geschlossenen Konsens der FDP-Fraktion in der kleinen Kammer und stiess zudem auf ein positives Echo in den Reihen der Mitte-Partei, die darauf ausgerichtet ist, denselben institutionellen Ansatz im Hinblick auf die formalen Schritte der parlamentarischen Arbeit zu unterstützen.

Operative Details

Die historischen Kompetenzen und der Normenprozess

Andrea Caronis Intervention legte den Schwerpunkt auf die Aufteilung der institutionellen Kompetenzen innerhalb der schweizerischen Rechtsordnung. Wie vom Parlamentarier betont, fielen die Bestimmungen betreffend die Eigenmittel von Bankinstituten von systemischer Bedeutung historisch gesehen immer in den Zuständigkeitsbereich des Bundesrates. Historisch wurden diese regulatorischen Parameter mittels des Instruments der Verordnung genehmigt, ein Verfahrensweg, der nicht den Rückgriff auf das Instrument des obligatorischen oder fakultativen Referendums vorsieht. Für die Befürworter dieser Vorgehensweise stellt es den rechtlich geradlinigsten und effizientesten Weg dar, die Materie unter der direkten Verantwortung der Exekutive zu belassen, auch um die aktuelle Situation im Zusammenhang mit den auf Grossbanken angewandten Eigenkapitalanforderungen zu bewältigen.

Die Debatte über die Eigenkapitalanforderungen und die Kompromisse der Kommission

Der auf Bundesebene diskutierte Rechtsrahmen fügt sich in einen Reformkontext ein, der darauf abzielt, systemische Krisen zu verhindern und die wirtschaftliche Gesamtstabilität des Landes zu schützen. Das vom Bundesrat ausgearbeitete Ursprungsprojekt sieht vor, dass die UBS die im Ausland gehaltenen Beteiligungen vollständig durch hartes Kernkapital, bekannt als CET-1, abdecken muss. Angesichts dieser als besonders streng erachteten Auflage versuchte die Kommission für Wirtschaft und Abgaben des Ständerates Ende August zu vermitteln, indem sie einen Kompromissvorschlag formulierte. Diese Zwischenlösung sieht vor, dass die Abdeckung der ausländischen Beteiligungen nicht vollständig durch CET-1-Kapital erfolgt, sondern dass die Hälfte dieses Betrags durch den Rückgriff auf sogenannte AT1-Anleihen, genannt Additional Tier 1, erfüllt werden kann. Die Gegenüberstellung zwischen der strikten Linie der Exekutive und den von der parlamentarischen Kommission ausgearbeiteten Flexibilitätshypothesen bildet den Kern der gegenwärtigen politischen Auseinandersetzung in Bern.

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Wichtige Punkte

Finanzielle Bewertungen und operative Perspektiven

Die Festlegung der Eigenkapitalanforderungen für das grösste Schweizer Bankinstitut stellt einen entscheidenden Schritt für den nationalen Finanzmarkt und für die Wahrnehmung der Solidität des Schweizer Kreditsystems auf internationaler Ebene dar. Branchenexperten und Wirtschaftsanalysten beobachten die Entwicklung der institutionellen Debatte weiterhin genau und bewerten die Auswirkungen, die die verschiedenen Optionen zur Finanzierung der ausländischen Aktivitäten auf die Kapitalstruktur der Bank und ihre globale Wettbewerbsfähigkeit haben könnten. Die Wahl zwischen dem Modell der vollständigen Absicherung durch hartes Kernkapital und der gemischten Lösung, die nachrangige Schuldverschreibungen wie AT1-Anleihen einbezieht, erfordert komplexe Abwägungen, an denen Aufsichtsbehörden, Aktionäre und Gläubiger beteiligt sind.

Wie man Wirtschafts- und Steueraktualisierungen verfolgt

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Quelle: rsi.ch