Luss greift die SNB an: Der Franken schadet den Tessiner Unternehmen

Kontext

Auf einen Blick

• Franken überbewertet seit 2010, schadet Tessiner Exportwirtschaft.
• SNB Maßnahmen unzureichend, 150 Firmen entließen 2023 Personal.
• Frankenstärke reduziert Gewinnmargen um 15-20% für Exporteure.

Wichtige Fakten

• Währungskrise: Sommer 2010, Höchststand des Frankenwerts.
• Exportanteil Tessin: 60 % des kantonalen BIP.
• Gewinnmargenverlust: 15-20 % durch Frankenstärke.
• Firmeninsolvenzen: 150 Unternehmen im Jahr 2023.
• Arbeitsplatzgefährdung: 600 Arbeitsplätze kurzfristig gefährdet.
• SNB-Interventionsfrist: Bis Ende des ersten Halbjahres 2024.
• Währungskauf SNB: Mindestens 2 Milliarden Franken monatlich gefordert.
• Franken-Euro-Kurs: September 2023: 0,98 CHF pro Euro.

Luss greift die SNB an: Der Franken schadet den Tessiner Unternehmen

Der Schweizer Franken hat Werte der Überbewertung erreicht, die seit 2010 nicht mehr gesehen wurden, und setzt die gesamte Wirtschaft des Kantons Tessin ernsthaft aufs Spiel, einer Region, die stark vom Export abhängt. Laut dem Schweizerischen Gewerkschaftsbund (USS) hat der reale Wert des Franken die Marke von 120 überschritten, ein Höchststand, der im Sommer 2010 zu einer außer Kontrolle geratenen Währungskrise führte. Derzeit führt diese Eskalation, auch getrieben durch die internationale Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten und geopolitischen Spannungen, zu einem starken Aufwärtsdruck, der die exportierenden Unternehmen in Mendrisio, Lugano und Chiasso erheblich belastet.

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat angekündigt, gegen eine schnelle Aufwertung der Währung vorzugehen, doch das USS hält diese Antwort für unzureichend. Das Fehlen konkreter Interventionen könnte die Lage verschärfen, was zu mehr Firmeninsolvenzen und Massenentlassungen führt, wie bereits in den letzten Monaten beobachtet wurde. Es wird geschätzt, dass allein im Jahr 2023 rund 150 Unternehmen im Produktions- und Einzelhandelssektor Personal abbauen mussten, mit einer kurzfristigen Gefährdung von etwa 600 Arbeitsplätzen.

Unternehmen aus dem Industriesektor, viele davon in der Region Chiasso und Varese, berichten, dass der starke Euro in Kombination mit der Stärke des Franken ihre Produkte auf ausländischen Märkten weniger wettbewerbsfähig macht. Beispielsweise müssen Unternehmen, die elektronische Komponenten oder hochwertige Uhren, wie sie in Bellinzona hergestellt werden, exportieren, mit Gewinnmargen von 15-20 % weniger auskommen, bedingt durch gestiegene Produktionskosten und Preisdruck.

Die aktuelle Situation könnte die wirtschaftliche Erholung im Tessin gefährden, das bereits stark von der Pandemie und den Veränderungen im internationalen Handel getroffen wurde. Der Export macht etwa 60 % des kantonalen BIP aus.

Der Industriesektor sieht sich zudem unlauterem Wettbewerb chinesischer Firmen ausgesetzt, die mit erheblichen Subventionen operieren und um 30 % niedrigere Produktionskosten haben als Tessiner Betriebe. Der globale Protektionismus und die Handelskonflikte zwischen den USA und China verschärfen die Lage zusätzlich, was es für lokale Unternehmen schwieriger macht, Marktanteile zu halten.

Das USS kritisiert die Neutralitätspolitik der SNB scharf, die eher auf Währungsstabilität statt auf energische Maßnahmen gegen die Überbewertung des Franken setzt. Die Hauptforderung ist, aktivere geldpolitische Instrumente einzusetzen, wie direkte Interventionen auf dem Devisenmarkt mit mindestens 2 Milliarden Franken monatlich, um zu verhindern, dass der Franken den Export und das Überleben der lokalen Unternehmen behindert.

Um diese Krise zu bewältigen, sollten Tessiner Unternehmen eine operative Checkliste umsetzen, darunter:

• Preise für den Export überprüfen und Verträge in anderen Währungen aushandeln;
• Zielmärkte diversifizieren, etwa nach Asien und Nahost;
• In Innovation und Kostensenkung investieren;
• Den digitalen Sektor und Online-Vertrieb stärken;
• Mit Branchenverbänden zusammenarbeiten, um finanzielle und steuerliche Unterstützungen zu erhalten.

Wenn diese Situation nicht entschlossen angegangen wird, besteht die Gefahr, die wirtschaftliche Erholung im Tessin dauerhaft zu gefährden, mit langfristigen Folgen für Beschäftigung und die lokale Industrie.

Operative Details

Luss greift die SNB an: Der Franken schadet den Tessiner Unternehmen

Rechtliche Vorgaben, Fristen und Instrumente: Was die Strategie der SNB vorsieht. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat wiederholt ihre Bereitschaft bekräftigt, gegen schnelle Frankenaufwertungen vorzugehen, doch bislang wurden keine konkreten und strukturellen Maßnahmen angekündigt. Die derzeitigen Maßnahmen umfassen den Kauf von Fremdwährungen, die Einführung negativer Zinssätze und kommunikative Strategien, um die Markterwartungen zu beeinflussen. Doch der zunehmende Druck durch den starken Franken führt dazu, dass die Schweizerische Vereinigung der Schweizer (USS) immer lauter nach entschlosseneren und häufigeren Eingriffen verlangt, inklusive direkter Interventionen auf dem Devisenmarkt.

Der rechtliche Rahmen erstreckt sich bis 2026, wenn die SNB unbegrenzte Käufe und Verkäufe von Währungen vornehmen darf. Die kurzfristige Frist betrifft die Überarbeitung der Interventionsstrategie, die bis Ende des ersten Halbjahres dieses Jahres abgeschlossen sein soll, um auf eine mögliche erhöhte Volatilität vorbereitet zu sein.

Für Tessiner Unternehmen, vor allem in Chiasso, Mendrisio und Lugano, ist die Beobachtung der SNB-Entscheidungen essenziell. Eine ungünstige Wechselkursentwicklung kann die Gewinnmargen erheblich beeinflussen, besonders bei exportierenden Konsumgüterfirmen wie Uhren, Schmuck und elektronischen Komponenten. Beispielsweise kann eine Franken-Aufwertung um 5 % gegenüber dem Euro, bei einem aktuellen Kurs von etwa 1,02, die Euro-Einnahmen um 4-5 % verringern, was die Wettbewerbsfähigkeit von Firmen wie Richemont oder Swatch Group im Gebiet direkt beeinträchtigt.

Für Grenzgänger führt dies zu Druck auf Löhne und Lebenshaltungskosten, vor allem in Grenzregionen wie Chiasso, Mendrisio und Stabio. Ein stärkerer Franken macht den Alltag teurer und schränkt die Möglichkeiten für Lohnerhöhungen ein, was die Schwierigkeiten für jene verschärft, die in Euro leben und in der Schweiz arbeiten.

„Die Strategie der SNB kann nicht einseitig sein“ – erklärte kürzlich der Direktor der Schweizerischen Nationalbank, Philipp Hildebrand – „sie erfordert ein Gleichgewicht zwischen Stabilität und Wettbewerbsfähigkeit“.

Ein Vergleich mit anderen Zentralbanken wie der EZB oder der Fed zeigt, dass direkte Eingriffe kurzfristig wirksam sein können, langfristig aber Risiken wie Wettbewerbsabwertung oder Vertrauenskrisen bergen. Die größte Herausforderung bleibt, eine Balance zwischen Geldstabilität und Schutz der Wettbewerbsfähigkeit zu finden, mit besonderem Augenmerk auf die kleinen und mittleren Unternehmen im Tessin, die etwa 70 % der lokalen Wirtschaft ausmachen.

Operative Checkliste für Tessiner Unternehmen:

• Tägliche Überwachung des Euro/Franken-Wechselkurses
• Nutzung von Absicherungstools wie Futures und Optionen
• Preisstrategien planen, die auf mögliche Währungsschwankungen reagieren
• Zusammenarbeit mit spezialisierten Devisenberatern
• Märkte diversifizieren, um Abhängigkeit zu verringern

In der Praxis würde eine Franken-Aufwertung von 1,02 auf 1,05 etwa 3-4 % Umsatzverlust bedeuten, was sich negativ auf Margen auswirkt. Sollte die SNB massiv Währungen kaufen, könnte der Kurs temporär stabilisiert werden, doch das Risiko einer Wettbewerbsabwertung und finanziellen Instabilität bleibt hoch. Für kleine und mittlere Unternehmen sowie Grenzgänger ist es entscheidend, sich schnell an diese Dynamik anzupassen, um die Wettbewerbsfähigkeit zu sichern, ohne die Finanzstabilität zu gefährden.

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Wichtige Punkte

Luss greift die SNB an: Der Franken schadet den Tessiner Unternehmen

Für Tessiner Unternehmen ist die effektivste Strategie in dieser Phase, sich auf mögliche Interventionen der Schweizerischen Nationalbank (SNB) vorzubereiten und die Auswirkungen auf Betriebskosten, Margen und Investitionspläne sorgfältig zu bewerten. Der starke Franken, der im September 2023 bis auf 0,98 CHF pro Euro gestiegen ist, hat bereits viele Firmen, vor allem im Export- und Tourismussektor, unter Druck gesetzt. Es ist jetzt entscheidend, Werkzeuge wie den Wechselkursrechner auf der Frontaliere Ticino-Website zu nutzen, um zukünftige Transaktionen zu planen und die Währungsrisiken bestmöglich zu steuern, um plötzliche Verluste zu vermeiden.

Ein konkretes Beispiel betrifft die Metallindustrie, mit Unternehmen in Mendrisio und Chiasso, die hauptsächlich in Italien exportieren. Bei einem Exportvolumen von 10 Millionen Euro kann eine Franken-Aufwertung um 5 % die Gewinnmarge um rund 500.000 CHF schmälern, angesichts bereits enger Margen und hoher Produktionskosten. Die Diversifikation der Zielmärkte wird daher strategisch immer wichtiger: Zielmärkte mit weniger volatilen Währungen oder stabileren Wirtschaften, wie Deutschland oder Frankreich, können helfen, Risiken zu mindern.

Zudem sollten Firmen die Nutzung von Devisensicherungstools wie Terminkontrakte prüfen, um Wechselkurse zu fixieren und Planungssicherheit zu gewährleisten. Die schweizerische Gesetzgebung, mit Inkrafttreten der Verordnung ab dem 1. Januar 2024, ermöglicht es Unternehmen, Verluste bis zu 1 Million CHF auf Sicherungsgeschäften abzusetzen, was den Einsatz dieser Instrumente fördert.

Für Grenzgänger gestaltet sich die Lage ebenfalls komplex. Wechselkursschwankungen können sowohl die Löhne als auch die Lebenshaltungskosten beeinflussen, vor allem in Grenzregionen wie Lugano, Bellinzona und Locarno. Es ist ratsam, Wechselkursänderungen zu beobachten und Ressourcen wie den Gehaltsrechner auf der Frontaliere Ticino-Website zu nutzen, um Ausgaben zu planen und die Familienbilanz zu optimieren. So könnte ein Grenzgänger mit einem Monatsgehalt von 4.000 CHF bei einer weiteren Aufwertung des Frankens um 2 % etwa 200 CHF pro Monat an Kaufkraft verlieren.

„Die Lage entwickelt sich dynamisch, und die Entscheidungen der SNB könnten sich in den kommenden Monaten ändern“, warnt das Finanzdepartement des Kantons Tessin. Daher ist es entscheidend, sich regelmäßig über offizielle Mitteilungen und Branchenanalysen zu informieren. Die Zusammenarbeit zwischen Unternehmen, Gewerkschaften und lokalen Institutionen wie dem Wirtschaftsamt wird entscheidend sein, um diese kritische Phase zu meistern und gemeinsame Lösungen zu finden.

Eine operative Checkliste für Unternehmen umfasst:

• Analyse der aktuellen Wechselkurs-Exposition
• Einsatz von Absicherungsinstrumenten wie Forwards und Optionen
• Diversifikation der Zielmärkte
• Tägliche Überwachung der Wechselkurse
• Überprüfung der Preisgestaltung
• Beratung durch Finanzexperten für Devisenmanagement

In der Praxis könnte ein Exporteur nach Mailand bei einer weiteren Frankenaufwertung um 2 % die Preise um 3-4 % erhöhen müssen, um Margenverluste auszugleichen. Bei einer Aufwertung um 5 % könnten die Verluste auf über 500.000 CHF bei einem Jahresumsatz von 20 Millionen Euro steigen.

Wichtig ist, informiert zu bleiben und präventive Maßnahmen zu ergreifen, damit der zu starke Franken das Wirtschaftswachstum in der Region nicht behindert, gerade in einem Umfeld zunehmender internationaler Unsicherheiten.