Cosa significa capitale Tier 1, CET1 e AT1?

Il capitale Tier 1 è il capitale di base di una banca che serve a coprire perdite impreviste e garantire stabilità. CET1 (Common Equity Tier 1) è il tipo di capitale più solido, rappresentato da azioni ordinarie. AT1 (Additional Tier 1) è il capitale ibrido, in forma di obbligazioni subordinate. La proposta della CET-S richiede a UBS di dotare le filiali estere con 50% CET1 e 50% AT1, mentre il regime attuale prevede 45% CET1 e 15% AT1.

Perché UBS contesta questa proposta se apprezza il lavoro della CET-S?

UBS riconosce che la commissione ha lavorato seriamente e valutato alternative, ma la proposta concreta comporterebbe un aumento significativo dei costi: circa 30 miliardi di dollari di capitale Tier 1 aggiuntivo complessivamente. UBS teme che costi più elevati renderebbero meno competitiva la piazza finanziaria svizzera rispetto ad altri centri finanziari globali che stanno semplificando i loro quadri normativi.

Cosa succede ora? Quando entra in vigore la proposta?

Non ci sono ancora scadenze formali comunicate. Nei prossimi mesi il dibattito continuerà nel Parlamento federale, con discussioni nelle commissioni per poi eventualmente arrivare davanti alle due camere. Il Consiglio federale modificherà alcune regole via ordinanza, mentre altri aspetti potrebbero richiedere modifiche normative più ampie. Il processo può richiedere diversi mesi.

Come impatta sulla mia situazione come risparmiatore svizzero?

Banche più capitalizzate con maggiore capitale Tier 1 sono generalmente più sicure, proteggendo meglio i depositi dei clienti. Tuttavia, se i costi di capitalizzazione aumentano significativamente, le banche potrebbero aumentare i tassi su mutui e prestiti, o ridurre i tassi di interesse sui conti di risparmio. L'impatto netto dipenderà dalle scelte gestionali di UBS e dal contesto economico generale.

UBS contesta proposta CET-S su requisiti patrimoniali (guida frontaliere)

Di Redazione Frontaliere Ticino · Pubblicato il 1 settembre 2026

UBS riconosce il lavoro della Commissione dell'economia su nuovi requisiti patrimoniali, ma boccia la proposta concreta. La banca afferma che comporterebbe 30 miliardi di dollari di capitale aggiuntivo, aumentando i costi di finanziamento

Contesto

In breve

UBS apprezza CET-S ma critica proposta su requisiti patrimoniali
Proposta comporterebbe 30 miliardi di dollari di capitale aggiuntivo
CEO Ermotti: positivo AT1 alignment internazionale, negativo i costi
Dibattito continuerà nei prossimi mesi in Parlamento

Fatti chiave

Chi: UBS e Commissione dell'economia Consiglio degli Stati (CET-S)
Cosa: Proposta CET-S su requisiti patrimoniali; UBS apprezza lavoro, critica costi
Quando: Comunicato diffuso oggi; dibattito prossimi mesi
Dove: Svizzera (piazza finanziaria, Parlamento federale)
Importo: ~30 miliardi di dollari di capitale Tier 1 aggiuntivo totale
Regime proposto: 50% CET1 + 50% AT1 per filiali estere
Fonte: UBS (comunicato via Keystone-ATS)

UBS riconosce il lavoro svolto dalla Commissione dell'economia e dei tributi del Consiglio degli Stati (CET-S) riguardo ai nuovi requisiti patrimoniali, ma ha espresso un parere negativo sulla proposta concreta. In un comunicato diffuso oggi, la grande banca di Zurigo sostiene che le raccomandazioni della CET-S comporterebbero un notevole aumento dei costi a carico dell'azienda.

Le cifre della proposta CET-S

La commissione obbligherebbe UBS a costituire capitale Tier 1 aggiuntivo per circa 13 miliardi di dollari, equivalenti a circa 10 miliardi di franchi, da coprire tramite capitale AT1. A questi si aggiungerebbero 2 miliardi supplementari di capitale CET1 richiesti dalle modifiche a livello di ordinanza annunciate dal Consiglio federale. Inoltre, per l'acquisizione di Credit Suisse, UBS deve mantenere capitale CET1 aggiuntivo pari a circa 15 miliardi di dollari, in conformità con le norme vigenti. Nel complesso, secondo il calcolo di UBS, l'istituto dovrebbe costituire circa 30 miliardi di dollari di capitale Tier 1.

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Dettagli operativi

Implicazioni per l'economia svizzera

Secondo UBS, la proposta CET-S, insieme a una serie di altre misure normative, aumenterebbe ulteriormente i costi di finanziamento per la piazza finanziaria svizzera e l'intera economia elvetica. La banca ha segnalato questa preoccupazione in un contesto internazionale in cui altri importanti centri finanziari stanno al contrario semplificando e snellendo i propri quadri normativi per le banche.

L'aumento dei costi di finanziamento può avere ricadute indirette su tutta l'economia nazionale: progetti di investimento diventano più onerosi, le piccole e medie imprese vedono tassi d'interesse più elevati per finanziamenti, e la competitività della piazza svizzera potrebbe risentirne rispetto a altre giurisdizioni finanziarie globali.

Tre scenari a confronto

Il regime attuale (45% CET1 + 15% AT1) rimane il più mite per UBS in termini di costi di strutturazione del capitale. La proposta della CET-S (50% CET1 + 50% AT1) rappresenta un compromesso tra i requisiti più severi e quelli attuali, ma comporta comunque un aumento significativo dei capitali necessari. La proposta originale del Consiglio federale (100% CET1), avanzata dopo il crac di Credit Suisse, era la più rigorosa e sarebbe stata ancora più onerosa per l'istituto.

La CET-S ha scelto di posizionarsi a metà strada: riconosce l'esigenza di inasprire i controlli post-Credit Suisse, ma cerca di farlo in modo meno oneroso per UBS e per la competitività della piazza.

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Punti chiave

Cosa succede nei prossimi mesi

Nei prossimi mesi il dibattito pubblico dovrebbe rimanere intenso, secondo la comunicazione di UBS. La proposta della CET-S sarà discussa in seno al Parlamento: a partire dalle commissioni per poi eventualmente arrivare davanti alle due camere (Consiglio nazionale e Consiglio degli Stati). Non c'è una scadenza formale ancora annunciata nella fonte, ma il processo parlamentare svizzero per materie normative complesse può richiedere diversi mesi.

La dirigenza di UBS ha dichiarato che continuerà a garantire che la banca contribuisca in modo costruttivo al dibattito nei mesi a venire.

Il ruolo del Consiglio federale

Il Consiglio federale rimane un attore importante in questa vicenda. Sono infatti già annunciate modifiche a livello di ordinanza (non di legge), il che significa che l'esecutivo federale ha margini di movimento significativi senza necessariamente passare per il Parlamento. Tuttavia, la decisione di richiedere una strutturazione del capitale (50% CET1 + 50% AT1) da parte della CET-S suggerisce che il Parlamento vuole dire la propria parola su un tema che ritiene cruciale per la stabilità del sistema bancario svizzero dopo la crisi di Credit Suisse.

Implicazioni concrete per risparmiatori

Sebbene il tema dei requisiti patrimoniali possa sembrare tecnico e lontano dalla vita quotidiana, ha ripercussioni concrete. Per i risparmiatori, banche più solide e patrimonialmente ben capitalizzate offrono maggiore sicurezza sui depositi.

D'altro lato, se i costi di finanziamento aumentassero significativamente, le ripercussioni si estenderebbero all'economia reale: mutui ipotecari più costosi, tassi di interesse su prestiti personali più elevati, minore disponibilità di credito per le piccole imprese.

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Domande frequenti

Cosa significa capitale Tier 1, CET1 e AT1?: Il capitale Tier 1 è il capitale di base di una banca che serve a coprire perdite impreviste e garantire stabilità. CET1 (Common Equity Tier 1) è il tipo di capitale più solido, rappresentato da azioni ordinarie. AT1 (Additional Tier 1) è il capitale ibrido, in forma di obbligazioni subordinate. La proposta della CET-S richiede a UBS di dotare le filiali estere con 50% CET1 e 50% AT1, mentre il regime attuale prevede 45% CET1 e 15% AT1.
Perché UBS contesta questa proposta se apprezza il lavoro della CET-S?: UBS riconosce che la commissione ha lavorato seriamente e valutato alternative, ma la proposta concreta comporterebbe un aumento significativo dei costi: circa 30 miliardi di dollari di capitale Tier 1 aggiuntivo complessivamente. UBS teme che costi più elevati renderebbero meno competitiva la piazza finanziaria svizzera rispetto ad altri centri finanziari globali che stanno semplificando i loro quadri normativi.
Cosa succede ora? Quando entra in vigore la proposta?: Non ci sono ancora scadenze formali comunicate. Nei prossimi mesi il dibattito continuerà nel Parlamento federale, con discussioni nelle commissioni per poi eventualmente arrivare davanti alle due camere. Il Consiglio federale modificherà alcune regole via ordinanza, mentre altri aspetti potrebbero richiedere modifiche normative più ampie. Il processo può richiedere diversi mesi.
Come impatta sulla mia situazione come risparmiatore svizzero?: Banche più capitalizzate con maggiore capitale Tier 1 sono generalmente più sicure, proteggendo meglio i depositi dei clienti. Tuttavia, se i costi di capitalizzazione aumentano significativamente, le banche potrebbero aumentare i tassi su mutui e prestiti, o ridurre i tassi di interesse sui conti di risparmio. L'impatto netto dipenderà dalle scelte gestionali di UBS e dal contesto economico generale.