Luss attacca la BNS: il franco danneggia le imprese del Ticino

Contesto

In breve

• Il franco forte minaccia l'economia del Canton Ticino
• Rischio di fallimenti e licenziamenti per le imprese export
• L'USS chiede interventi massicci alla Banca Nazionale
• Necessaria diversificazione mercati e copertura valutaria

Fatti chiave

• Valore reale franco: Ha superato la soglia di 120
• Posti a rischio: Circa 600 posti di lavoro nel breve termine
• Riduzioni personale 2023: Circa 150 aziende manifatturiere e del commercio
• Impatto export Ticino: Rappresenta circa il 60% del PIL cantonale
• Margini ridotti: Tra il 15% e il 20% per aziende di Bellinzona
• Costi concorrenza Cina: Inferiori del 30% rispetto alle imprese ticinesi
• Intervento richiesto: Almeno 2 miliardi di franchi mensili
• PMI Ticino: Costituiscono circa il 70% del tessuto economico

Luss attacca la BNS: il franco danneggia le imprese del Ticino

Il franco svizzero ha raggiunto livelli di sopravvalutazione che non si vedevano dal 2010, mettendo a serio rischio l’intera economia del Canton Ticino, settore particolarmente dipendente dall’export. Secondo l’USS, il valore reale del franco ha superato la soglia di 120, un picco che, nell’estate 2010, aveva portato a una crisi valutaria fuori controllo. Attualmente, questa escalation, alimentata anche dall’incertezza internazionale legata al conflitto in Medio Oriente e alle tensioni geopolitiche, ha generato una forte pressione rialzista che mette in seria difficoltà le imprese esportatrici di Mendrisio, Lugano e Chiasso.

La Banca Nazionale Svizzera ha annunciato di voler contrastare un rapido apprezzamento della moneta, ma l’USS giudica questa risposta insufficiente. L’assenza di interventi concreti rischia di aggravare la situazione, portando a un aumento di fallimenti aziendali e licenziamenti collettivi, come già verificatosi nei mesi scorsi. Si calcola che solo nel 2023, circa 150 aziende del settore manifatturiero e del commercio al dettaglio abbiano subito riduzioni del personale, con una stima di 600 posti di lavoro a rischio nel breve termine.

Le aziende del comparto industriale, molte delle quali operano nell’area di Chiasso e di Varese, segnalano che l’euro forte, combinato alla forza del franco, rende meno competitivi i loro prodotti sui mercati esteri. Ad esempio, le imprese che esportano componentistica elettronica o orologi di alta gamma, come quelli prodotti da aziende di Bellinzona, devono confrontarsi con margini di profitto ridotti del 15-20%, a causa dell’aumento dei costi di produzione e della pressione sui prezzi di vendita.

L’attuale situazione rischia di compromettere la ripresa economica del Ticino, già duramente colpito dalla pandemia e dai mutamenti del commercio internazionale, con l’export che rappresenta circa il 60% del PIL cantonale.

Il settore industriale, inoltre, si scontra con la concorrenza sleale di aziende cinesi sostenute da ingenti sussidi statali, che producono a costi inferiori del 30% rispetto alle imprese ticinesi. La pressione protezionistica globale e le tensioni commerciali tra USA e Cina complicano ulteriormente il quadro, rendendo più difficile per le imprese locali mantenere quote di mercato.

L’USS critica fortemente la politica di neutralità della BNS, che sembra più orientata a mantenere la stabilità valutaria senza intervenire energicamente contro la sopravvalutazione del franco. La proposta principale è quella di adottare strumenti di politica monetaria più attivi, come l’intervento diretto sul mercato dei cambi, con interventi di almeno 2 miliardi di franchi mensili, per evitare che il franco diventi un freno all’export e alla sopravvivenza delle imprese locali.

Per affrontare questa crisi, le aziende ticinesi devono attuare una checklist operativa, tra cui:

• Rivedere i prezzi di esportazione e negoziare contratti in valute diverse;
• Diversificare i mercati di sbocco, puntando su Asia e Medio Oriente;
• Investire in innovazione e riduzione dei costi di produzione;
• Potenziare il settore digitale e le vendite online;
• Collaborare con associazioni di categoria per ottenere interventi di sostegno finanziario e fiscale.

Se questa situazione non verrà affrontata con decisione, si rischia di compromettere definitivamente la ripresa economica del Ticino, con conseguenze a lungo termine per l’occupazione e il tessuto industriale locale.

Dettagli operativi

Luss attacca la BNS: il franco danneggia le imprese del Ticino

Normative, scadenze e strumenti: cosa prevede la strategia della BNS. La Banca Nazionale Svizzera (BNS) ha più volte ribadito la propria disponibilità a contrastare rapidi apprezzamenti del franco, ma finora non ha annunciato interventi concreti e strutturali. Le misure attualmente utilizzate includono l'acquisto di valuta estera, l'adozione di tassi di interesse negativi e strategie comunicative volte a influenzare le aspettative di mercato. Tuttavia, la crescente pressione esercitata dal franco forte sta portando l’Unione Svizzera dei Svizzeri (USS) a richiedere interventi più decisi e frequenti, come l’intervento diretto sul mercato dei cambi.

L’orizzonte normativo si estende fino al 2026, quando la BNS potrà intervenire con operazioni di acquisto e vendita di valute senza limiti precisi di quantità. La scadenza più immediata riguarda l’aggiornamento delle strategie di intervento, che dovrà essere completato entro la fine del primo semestre di quest’anno, in vista di un potenziale aumento della volatilità valutaria.

Per le imprese del Ticino, in particolare quelle di Chiasso, Mendrisio e Lugano, monitorare le decisioni della BNS è diventato fondamentale. Un cambio sfavorevole può infatti influire sensibilmente sui margini di profitto, specialmente nelle aziende esportatrici di beni di consumo, come orologeria, gioielleria e componentistica elettronica. Ad esempio, un apprezzamento del franco del 5% rispetto all’euro, attuale tasso di cambio di circa 1,02, può ridurre del 4-5% i ricavi in euro, con ripercussioni dirette sulla competitività di aziende come Richemont o Swatch Group presenti nel territorio.

Per i lavoratori frontalieri, l’impatto si traduce in una pressione sui salari e sui costi di vita, soprattutto in aree di confine come Chiasso, Mendrisio e Stabio. Un franco più forte rende più costose le spese quotidiane e limita la possibilità di aumenti salariali, aggravando le difficoltà di chi vive di prestazioni in euro e lavora in Svizzera.

La strategia della BNS "non può essere a senso unico" – ha dichiarato recentemente il direttore della banca centrale svizzera, Philipp Hildebrand – e richiede "un equilibrio tra stabilità e competitività".

Un confronto con le politiche di altre banche centrali, come la BCE o la FED, mostra come l’intervento diretto possa essere efficace nel breve termine, ma comporti rischi di instabilità a lungo termine, come svalutazioni competitive o crisi di fiducia. La sfida principale rimane nel trovare un equilibrio tra mantenimento della stabilità monetaria e tutela della competitività del settore produttivo, con particolare attenzione alle PMI ticinesi, che costituiscono circa il 70% del tessuto economico locale.

Checklist operativa per le aziende del Ticino:

• Monitorare quotidianamente il tasso di cambio euro/franco.
• Valutare opzioni di copertura tramite strumenti derivati (futures, opzioni).
• Pianificare strategie di pricing che tengano conto di possibili oscillazioni valutarie.
• Collaborare con consulenti finanziari specializzati in cambi.
• Diversificare i mercati di sbocco per ridurre la dipendenza da una sola valuta.

In scenari pratici, un aumento del franco da 1,02 a 1,05 causerebbe una perdita di circa il 3-4% sui ricavi esportativi, incidendo negativamente sui margini. Se la BNS dovesse intervenire con acquisti massicci di valuta, il cambio potrebbe stabilizzarsi temporaneamente, ma il rischio di svalutazione competitiva e di instabilità finanziaria rimane elevato. La sfida per le PMI e i lavoratori frontalieri è di adattarsi rapidamente a queste dinamiche, mantenendo la competitività senza compromettere la stabilità finanziaria del settore.

Tool utili per massimizzare il netto

Per ridurre la perdita sul cambio, confronta il cambio CHF-EUR e le banche per frontalieri.

Punti chiave

Luss attacca la BNS: il franco danneggia le imprese del Ticino

Per le imprese ticinesi, la strategia più efficace in questa fase consiste nel prepararsi a eventuali interventi della Banca Nazionale Svizzera (BNS) e nel valutare attentamente l'impatto sui costi operativi, sui margini di profitto e sui piani di investimento futuri. La forte apprezzamento del franco rispetto all’euro, che ha raggiunto i 0,98 CHF per euro a settembre 2023, ha già messo sotto pressione molte aziende, specialmente quelle esportatrici e del settore turistico. È ora fondamentale utilizzare strumenti come il calcolatore di cambio disponibile sul sito di Frontaliere Ticino, per pianificare le transazioni future e gestire al meglio l’esposizione valutaria, riducendo il rischio di perdite legate a fluttuazioni improvvise.

Un esempio concreto riguarda il settore metallurgico, con aziende a Mendrisio e Chiasso che esportano principalmente in Italia. Se un’impresa esporta prodotti per un valore di 10 milioni di euro, un apprezzamento del franco di 5% può comportare una riduzione del margine di profitto di circa 500.000 CHF, considerando i costi di produzione e i margini già stretti. La diversificazione dei mercati di sbocco diventa quindi strategica: puntare su Paesi con valute meno volatili o con economie più resilienti, come la Germania o la Francia, può aiutare a mitigare i rischi.

Inoltre, le aziende devono valutare l'adozione di strumenti di copertura valutaria, come i contratti a termine, per bloccare i tassi di cambio e pianificare con maggiore sicurezza. La normativa svizzera, con l’entrata in vigore dell’ordinanza del 1° gennaio 2024, permette alle imprese di dedurre fino a 1 milione di CHF di perdite su operazioni di copertura, incentivando l’utilizzo di questi strumenti.

Per i lavoratori frontalieri, la situazione si fa altrettanto complessa. Fluttuazioni di cambio possono influenzare sia gli stipendi che i costi di vita, specialmente nelle zone di confine come Lugano, Bellinzona e Locarno. È importante monitorare le variazioni di cambio e consultare risorse come il calcolatore di stipendio, disponibile sul sito di Frontaliere Ticino, per pianificare le spese e ottimizzare il bilancio familiare. Per esempio, un lavoratore con uno stipendio di 4.000 CHF mensili potrebbe vedere un calo di circa 200 CHF al mese in potere d’acquisto qualora il franco si apprezzasse di un ulteriore 2%.

“La situazione è in evoluzione e le decisioni della BNS potrebbero cambiare nel corso dei prossimi mesi,” avverte il Dipartimento delle Finanze del Canton Ticino. Pertanto, è fondamentale rimanere aggiornati attraverso le comunicazioni ufficiali e le analisi delle associazioni di categoria. La collaborazione tra imprese, sindacati e istituzioni locali, come l’Ufficio di Economia, sarà decisiva per affrontare questa fase critica e trovare soluzioni condivise.

Una checklist operativa per le imprese include:

• Analizzare l’esposizione valutaria attuale
• Implementare strumenti di copertura come forward e opzioni
• Diversificare i mercati di sbocco
• Monitorare i tassi di cambio quotidianamente
• Valutare eventuali adeguamenti dei prezzi di vendita
• Consultare consulenti finanziari specializzati in cambio valuta

In scenari pratici, un'impresa che esporta a Milano potrebbe dover aumentare i prezzi del 3-4% per compensare la perdita di margine se il franco si rafforzasse ulteriormente. Confrontando scenari di apprezzamento di 2% contro uno di 5%, la perdita potenziale varia da circa 200.000 CHF a oltre 500.000 CHF su un fatturato annuo di 20 milioni di euro.

Restare informati e adottare misure preventive sarà fondamentale per evitare che il franco troppo forte diventi un ostacolo alla crescita economica del nostro territorio, specialmente in un contesto di crescente incertezza internazionale.

Fonti: Diritto del lavoro (SECO)